(ABM FN-Dow Jones) Gemalto heeft de tak Identity Management van 3M voor veel geld overgenomen. Dit stelde analist Richard-Maxime Beaudoux van Bryan Garnier vrijdag.
Het Franse digitale beveiligingsbedrijf betaalt met de overnameprijs van 850 miljoen dollar 4 keer de omzet en bijna 15 keer de operationele winst van het onderdeel van 3M, die op respectievelijk 215 miljoen en 58 miljoen dollar liggen.
Volgens Gemalto zal de overname bijdragen aan de aangepaste winst per aandeel. De digitale beveiliger verwacht dat de overgenomen activiteiten met meer dan 10 procent samengesteld per jaar zullen groeien, met een EBITDA-marge van meer dan 20 procent in 2020. De schuldratio (netto schuld/EBITDA) zal na de overname onder de 1,5 blijven.
“Ter herinnering, de recente neerwaartse bijstelling van de operationele winst van Gemalto in 2017 is zonder nieuwe acquisities”, benadrukte Beaudoux. Ging Gemalto eerder uit van een operationele winst van 660 miljoen euro in 2017, inmiddels is dit nog slechts 500 miljoen tot 520 miljoen euro. De winstbijdrage van de nieuwe overname komt daar bovenop, aldus de analist.
In biometrie zijn er volgens Bryan Garnier vier grote spelers, aangevoerd door het Franse Morpho met een marktaandeel van 29 procent. Deze tak van Safran probeerde Gemalto al te kopen, maar de onderneming verloor de biedingsstrijd. Verder heeft NEC een marktaandeel van 6 procent, Gemalto is goed voor eveneens 6 procent en 3M voor 4 procent.
Beaudoux handhaafde zijn verkoopadvies op Gemalto met een koersdoel van 50,00 euro. Vrijdag steeg het aandeel op een groen Damrak 4,5 procent naar 51,45 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.