(ABM FN-Dow Jones) FNG doet een gewaagde overname die beleggers mogelijk bevreesd maakt voor een verslechterend risicoprofiel. Dit viel vrijdag op te maken uit een eerste analyse van ING naar aanleiding van de overname van het Zweedse Ellos.
ING rekende vrijdag voor dat FNG 10,9 keer de verhouding tussen ondernemingswaarde en EBITDA betaalt, en 5,1 keer inclusief de door FNG verwachte synergievoordelen. Volgens ING noteert FNG op basis van de resultaten in 2018 op een multiple van 5,8.
De verwachte synergie ter waarde van 25 miljoen euro zoals FNG deze vrijdag als doelstelling zag, is voor ING een voorwaarde om deze acquisitie van waardetoevoeging te laten zijn.
Daarbij neemt de verhouding tussen de nettoschuld en het EBITDA toe van 3 naar een schuldratio van 4, exclusief de synergievoordelen, inclusief synergie daalt de ratio weer naar 3.
ING heeft het advies voor het aandeel FNG op Kopen staan met een koersdoel van 30,00 euro.
De koers van het aandeel FNG noteerde vrijdag op een rode beurs 15,0 procent hoger op 18,40 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.