Galapagos komt donderdagavond met de cijfers over het eerste kwartaal, waarbij naar verwachting opnieuw een record kaspositie wordt gerapporteerd door het Belgisch-Nederlandse biofarmaceutische bedrijf. Eind december stond de kaspositie op ruim 348 miljoen euro, een bedrag dat grotendeels bestond uit de opbrengst uit de Amerikaanse beursgang, krap een jaar geleden. Daar was echter een licentiebetaling en een investering in het aandelenkapitaal van Galapagos door Gilead Sciences nog niet in meegenomen, omdat dit pas begin dit jaar rond kwam. Het Amerikaanse farmaceutische bedrijf, dat de boeken donderdagavond eveneens opent, stapte eind vorig jaar in filgotinib, het middel dat Galapagos ontwikkelt tegen ontstekingsziekten als reuma en de ziekte van Crohn. Onder de voorwaarden van die deal ontving Galapagos een upfront licentiebetaling van omgerekend 300 miljoen dollar en daarnaast investeerde Gilead nog eens 425 miljoen dollar in het aandelenkapitaal van het biotechbedrijf uit Leiden, waardoor de Amerikaanse onderneming inmiddels een belang van 14,75 procent heeft in Galapagos. Deze investeringen, opgeteld bij de kaspositie eind december, betekende in januari al een zeer goed gevulde kas van ruim 1 miljard euro, meldde Galapagos bij de jaarcijfers begin maart. Onder de streep zal in het eerste kwartaal naar verwachting opnieuw een nettoverlies staan, vanwege de investeringen die Galapagos deed in de eigen pijplijn. Naast de verdere ontwikkeling van filgotinib in reuma en de ziekte van Crohn, maakt het bedrijf ook vorderingen met programma’s die potentiële medicijnen ontwikkelen in de behandeling tegen taaislijmziekte en idiopathische longfibrose. Ook startte Galapagos onlangs met zijn Duitse samenwerkingspartner MorphoSys een Fase 1 studie met een antilichaam tegen ontstekingsziekten. Door de investeringen in al deze studies komt de cashburn dit jaar tussen de 100 miljoen en 120 miljoen euro uit, exclusief de ontvangst van betalingen voor filgotinib van Gilead. Met de operationele uitgaven die donderdag gerapporteerd worden, krijgt de markt meer inzicht in de haalbaarheid van deze guidance. In 2015 bleef Galapagos, met uitgaven van 122 miljoen euro, netjes binnen de toen afgegeven bandbreedte van 110 miljoen tot 130 miljoen euro. Kijkend naar het huidige kwartaal hoopt Galapagos nog in deze periode te starten met de Fase 3 studie naar filgotinib in reuma. Daarover zijn reeds gesprekken gevoerd met Amerikaanse en Europese toezichthouders. Analisten van Jefferies schreven onlangs dat de notulen van deze ontmoetingen mogelijk binnenkort worden vrijgegeven. Belangrijkste element daarin is of de Amerikaanse Food & Drug Administration toestemming zal geven om de hoogste dosis van filgotinib toe te dienen, nadat eerder bleek dat er een verhoogd veiligheidsrisico was als het ging om de zogenoemde ’testicular toxicity’. De hoogste dosering, van 200 milligram, zou kunnen leiden tot een mogelijke afname van spermacellen. Daarover zei Galaqpagos CEO Onno van de Stolpe vorig jaar overigens dat hier in aanvullende studies helemaal geen sprake van was en sowieso niet bij mensen. Jefferies, dat een koopadvies heeft op Galapagos blijft geloven in het ‘blockbuster’ potentieel van het middel en schat de piekverkopen in op 3,5 miljard dollar, als filgotinib eenmaal op de markt is. Dat is echter pas in de eerste helft van 2019 het geval, zo voorzien de marktvorsers, die AbbVie’s potentiële reumamedicijn ABT-494, dat al in de derde studiefase zit, als grootste concurrent zien voor Galapagos’ middel. Na de bekendmaking van positieve onderzoeksdata van filgotinib in de behandeling van de ziekte van Crohn eerder deze maand, voorziet KBC Securities dat het middel mogelijk eerder op de markt komt als behandeling tegen de darmziekte dan tegen reuma, schreef de Belgische analist Jan de Kerpel vorige week. “Filgotinib heeft vanuit concurrentie oogpunt een voordeel omdat andere JAK-inhibitors (zoals xeljanz van Pfizer en baricitinib van Eli Lilly) niet ingezet kunnen worden tegen de ziekte van Crohn”, aldus de marktvorser die een koopadvies heeft op Galapagos. De cijfers van Galapagos over het eerste kwartaal worden donderdag na het slot van Wall Street gepubliceerd. Donderdagochtend noteerde het aandeel van het biotechbedrijf 0,5 procent lager op 39,81 euro. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.