Gemalto heeft in de eerste zes maanden van het jaar een vrijwel vlakke omzet geboekt, terwijl de marges zijn verbeterd ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. Dit blijkt uit een consensus voor de cijfers van de Franse digitale beveiliger met een notering aan Euronext Amsterdam.
Analist Christophe Quarante van Société Générale voorziet een vlakke omzet van 1.493 miljoen euro, waarmee de taxatie van de marktvorser vrijwel gelijk is aan de analistenconsensus van 1.491 miljoen euro en fractioneel onder de omzet van 1.499 miljoen euro in de eerste zes maanden van 2015.
Per segment voorziet de marktvorser van Société Générale een lichte daling bij Mobile en een daling bij SIM activiteiten, omdat er geen herstel wordt verwacht in Latijns-Amerika en Azië. Wel zal de omzetdaling bij SIM kleiner zijn dan de afname van 34 procent in het eerste kwartaal, aldus Quarante, die bij de segmenten Payment & Identity en Government Programmes wel omzetstijgingen voorziet.
In een voorbeschouwing op de cijfers die Kepler Cheuvreux eerder vrijgaf, sprak analist Sébastien Sztabowicz ook al de verwachting uit dat de omzet van Gemalto vrijwel vlak zal uitkomen. De marktvorser verwacht daarbij wel een minder grote omzetdaling uit mobiele activiteiten, omdat er minder druk was op de verkoop van SIM-kaarten.
Waar analisten uitgaan van een vrijwel vlakke omzet voor Gemalto, zullen de marges wel verbeteren. De brutomarge zal volgens Société Générale met 110 basispunten zijn verbeterd en daarmee is analist Quarante iets optimistischer dan de consensus die wijst op een verbetering van de brutomarge met 100 basispunten.
De operationele winst, die in de eerste zes maanden van 2015 uitkwam op 160 miljoen euro zal zijn verbeterd naar 176 miljoen euro, verwacht Société Générale. Quarante is daarmee positiever dan de markt, die gemiddeld rekent op een verbetering van de operationele winst tot 169 miljoen euro. De bijbehorende winstmarge zal daarmee volgens Société Générale uitkomen op 11,8 procent, tegenover 10,6 procent in het eerste halfjaar in 2015. De marktconsensus ligt op 11,3 procent.
Wat betreft de outlook van Gemalto voor heel 2016 verwachten zowel Quarante van Société Générale als Sztabowicz van Kepler Cheuvreux een herhaling van de verwachting dat de brutomarge van 39 procent in 2015 met 1,5 procentpunt zal verbeteren. Sztabowicz zei in zijn vooruitblik op de cijfers van Gemalto wel dat hij vraagtekens zet bij de doelstellingen voor 2017. De analist sluit niet uit dat Gemalto, dat bij de halfjaarcijfers voor het eerst rapporteert onder de nieuwe CEO Philippe Vallée, de verwachting voor de operationele winst neerwaarts zal bijstellen. Gemalto mikt voor volgend jaar op een operationele winst van 660 miljoen euro, terwijl de bedrijfsconsensus uitgaat van 580 miljoen euro. Een bandbreedte van 600 miljoen tot 620 miljoen euro lijkt Sztabowicz dan ook realistischer, verklaarde de marktanalist.
Société Générale en Kepler Cheuvreux hebben beiden een koopaanbeveling op Gemalto. De cijfers worden van donderdag op vrijdagnacht vrijgegeven.
Op een rood Damrak koerste het aandeel donderdag 1,6 procent lager op 58,48 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
