(ABM FN-Dow Jones) Het is geen goed teken dat Heijmans in zijn update over het derde kwartaal liet weten in gesprek te zijn met zijn financiers over een structurele oplossing voor de zwakke financiële gezondheid van het bouwbedrijf. Dit schreef analist Edwin de Jong van NIBC Markets woensdag.
Het goede nieuws vanochtend was volgens De Jong dat het bouwbedrijf vooralsnog binnen zijn bankconvenanten is gebleven, zoals de analist ook had verwacht, maar het slechte nieuws is dat Heijmans geen outlook verschafte voor het lopende vierde kwartaal.
De Jong is van mening dat de schuldsituatie bij Heijmans helemaal niet zo slecht is, maar stelde dat de winstgevendheid veel te laag is en wees op de onzekerheid rondom de afronding van probleemprojecten Energiefabriek Tilburg en N23.
De beste oplossing volgens de marktvorser van NIBC zou zijn dat Heijmans winstgevender wordt en wellicht een zogenoemde waiver overeenkomt met zijn financiers om de convenanten in het vierde kwartaal te mogen breken. Volgens De Jong is de winstgevendheid voor het merendeel van de sectoren waarin Heijmans actief is overigens aan het verbeteren.
Maar uit de bewoording van de persverklaring van Heijmans maakte de analist op dat er aandelen uit kunnen worden gegeven, omdat een waiver op zichzelf geen structurele oplossing is. De Jong zei dat een converteerbare obligatielening ook tot de mogelijkheden behoort.
NIBC heeft momenteel nog een koopadvies op Heijmans met een koersdoel van 10,50, maar De Jong zei zijn taxaties te zullen verlagen.
Op een rood Damrak noteerde het aandeel Heijmans 12,9 procent lager op 7,44 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.