(ABM FN-Dow Jones) HSBC is vrijdag gestart met het volgen van DSM met een koopadvies en een koersdoel van 71,00 euro.
De analisten van de bank merkten daarbij op dat de versimpeling van de portefeuille van het bedrijf in de afgelopen jaren “opmerkelijk” is geweest.
Het operationeel resultaat wordt nu bijna geheel uit de twee divisies Nutrition en Materials gehaald. De niet-kernactiviteiten zijn inmiddels ondergebracht in joint ventures en worden verkocht, constateerden de marktvorsers.
De marktvorsers merkten verder op dat Nutrition door verlaagde vitamineprijzen en de opwaardering van de Zwitserse frank wat tegenslagen heeft gehad, maar veel meer waarde heeft dan vaak wordt aangenomen.
De analisten gaan er vanuit dat er nog meer desinvesteringen van niet-kernactiviteiten en aanvullende kostenbesparingen zullen komen. Ook denken ze dat het concern doorgaat met acquisities om de twee kernactiviteiten te versterken. Die overnames zullen vooral bij Nutrition plaatsvinden en kunnen dan worden gefinancierd uit de opbrengsten van de desinvesteringen, aldus HSBC.
Ze menen verder dat het zittende management in staat is om de waarde in de portefeuille te ontsluiten, waarbij met name CFO Geraldine Matchett meer dynamiek heeft ingebracht.
De marktvorsers schatten in dat er ruim 12 procent opwaarts potentieel in de koers zit, wat een koopadvies rechtvaardigt, zo meldden de analisten in hun rapport.
Op een groen Damrak noteerde het aandeel DSM vrijdagochtend 2,5 procent hoger op 65,34 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
