(ABM FN-Dow Jones) ING heeft het koersdoel voor ASR Nederland verhoogd van 20,00 naar 26,00 euro en handhaafde daarbij het koopadvies.

Analist Albert Ploegh van ING denkt dat de verzekeraar in werkelijkheid meer kapitaal genereert dan de 9 procentpunt die het bedrijf zelf als richtlijn geeft voor de jaarlijkse autonome bijdrage aan de Solvency II-kapitaalbuffer.

Ploegh voorspelt dat de verzekeraar die verwachting zal verhogen naar 10 tot 11 procentpunt, of circa 350 miljoen euro aan jaarlijks te genereren kapitaal. Dit dankt ASR volgens de analist aan behoudende aannames voor de resultaten van zijn beleggingsportefeuille, waar de verzekeraar in de praktijk steeds “extra winst” op maakt. Ook lijkt de zogeheten gecombineerde ratio van kosten en claims ten opzichte van de inkomsten voor de schadeverzekeringentak te conservatief. 

Deze twee factoren samengenomen leveren volgens Ploegh een extra kasstroom van 50 miljoen euro per jaar op, wat overeenkomt met een extra waarde van 3 euro per aandeel. Dit is ongeveer het verschil tussen het nieuwe koersdoel en de huidige koers van het aandeel.

Het aandeel ASR Nederland sloot woensdag 0,4 procent lager op 22,36 euro. Vorige maand steeg het aandeel flink tot de hoogste niveaus sinds de beursgang voor 19,50 euro per aandeel in juni vorig jaar.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.