Verkoopadvies blijft staan.
(ABM FN-Dow Jones) ING heeft zijn koersdoel voor het aandeel Corbion verhoogd van 13,40 naar 15,00 euro, maar handhaafde het verkoopadvies na de tegenvallende halfjaarcijfers.
De analist Reg Watson paste zijn waardering aan, na de verkoop van Emulsifiers, rekening houdende met de valutabewegingen, zwakke halfjaarcijfers en tegenwind van hogere inkoopkosten.
Dit leidde tot een 11 procent lagere verwachte omzet en een 5 procent lagere aangepaste winst per aandeel. De verwachte aangepaste winst per aandeel stijgt wel 13 procent door de reorganisatie van de balans.
Sinds het laatste rapport zijn de waarderingen van sectorgenoten gestegen, waardoor het koersdoel toch kon worden verhoogd.
De belangrijkste kostenpost voor Corbion is suiker en de prijs daarvan is sinds augustus met bijna de helft gestegen. Omdat het bedrijf zich momenteel relatief kort heeft ingedekt voor prijsstijgingen, namelijk zes maanden in plaats van 12 maanden, is de blootstelling groter dan normaal en is er weinig tijd om de hogere inkoopprijzen door te berekenen naar de klant.
De zwakke dollar helpt ook al niet. Corbion doet 80 procent van zijn zaken in de Verenigde Staten.
Tenslotte is de prijs voor Peruaanse visolie sterk gedaald. Als die prijsdaling doorzet, voorziet ING dat er in de markt meer vraag komt naar visolie uit visvangst en minder naar Corbions Omega-3-vetzuren gewonnen uit algen.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.