(ABM FN-Dow Jones) ING heeft het koersdoel voor Van Lanschot Kempen verhoogd van 22,00 naar 23,00 euro, met behoud van het koopadvies, op basis van hogere verwachte inkomsten uit rentebaten en fees.
De verspreiding van de uitbraak van het coronavirus is niet gunstig voor de instroom van nieuw geld, maar de bank heeft de afgelopen jaren betere commerciële resultaten laten zien, stelde ING donderdag in een rapport.
Daar komt bij dat het beheerd vermogen fors hoger is dan begin vorig jaar, waardoor ook de terugkerende managementfees zijn toegenomen. Dat biedt een goede compensatie voor de koersdalingen door het coronavirus begin dit jaar, volgens ING.
ING denkt nog steeds dat aanvullende overnames hoger op de agenda staan bij Van Lanschot Kempen, maar denkt dat dit niet ten koste zou moeten gaan van de uitkering van speciaal dividend aan aandeelhouders, gezien de sterke kapitaalbuffers. Sinds 2015 heeft de bank een bescheiden 55 miljoen euro gespendeerd aan kleinere overnames. Met name in België en het Verenigd Koninkrijk zou de bank zijn schaal willen vergroten, denkt ING.
ING denkt dat de bank eind dit jaar een kapitaaloverschot heeft van 258 miljoen euro, of 6,30 euro per aandeel, gelijk aan 33 procent van de marktkapitalisatie. Daarbij houdt de analist rekening met een verhoging van de risicogewogen balans met 15 procent vooruitlopend op hogere minimale risicowegingen voor hypotheken in de Basel 4-kapitaalregels.
Een speciaal dividend van 1,00 of 1,50 euro per aandeel zou het dividendrendement bij Van Lanschot Kempen op 11 tot 14 procent brengen, becijferde ING. Ook bij een kleine overname zou er nog ruimte zijn voor zo’n speciaal dividend in de komende drie jaar.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.