J.P. Morgan heeft de winsttaxaties en koersdoelen voor ING en ABN AMRO verlaagd, naar aanleiding van het voorgenomen vertrek van de Britten uit de Europese Unie. Dit bleek maandag uit een rapport van de Amerikaanse zakenbank.
Het koersdoel voor ING is verlaagd van 13,10 naar 11,60 euro en het advies bleef Overwogen. ING behoudt zijn plek op de favorietenlijst, gesteund door zijn sterke kapitaalpositie en het sterke verwachte dividendrendement van 7,2 procent. Het koersdoel voor ABN AMRO zakte van 20,00 naar 18,60 euro bij een Neutraal-advies.
De winsttaxaties voor ING worden verlaagd met 2 procent voor dit jaar en met 6,6 procent voor 2017. Voor ABN AMRO dalen de winstramingen met 4 procent en 6,4 procent.
Daarmee houdt de verwachte winst van de Nederlandse banken iets beter stand dan de 13 procent waarmee J.P. Morgan de winstramingen van Europese banken tot 2018 gemiddeld verlaagde. Dat komt overeen met de gemiddelde koersdaling van afgelopen vrijdag, na het nieuws over Brexit.
Voor de Europese bankensector als geheel gaat J.P. Morgan als basisscenario uit van een vertragende Europese economie, met een verdere daling van de rente en lagere kernkapitaalratio’s door de lagere winsten. De zakenbank wijst ook op de reeds gestegen risico-opslagen op credit default swaps op staatsleningen in Spanje en Italië.
Omdat de verwachte winst gemiddeld net zo hard daalt als de koersen blijft de sector gemiddeld duur op 80 procent van de boekwaarde met een netto rendement van 8,9 procent. De sector kan nog duurder worden, denkt de bank, gezien de substantiële onzekerheid als gevolg van Brexit.
Het regent adviesverlagingen bij JP Morgan, om te beginnen voor alle Britse banken die de zakenbank volgt, waar de winstramingen gemiddeld met 22 procent worden verlaagd.
Ook de Europese zakenbanken Deutsche, UBS, en Credit Suisse moeten worden gemeden, omdat tegenpartij- liquiditeits– en marktgatenrisico’s moeilijk kunnen worden ingeschat en vanwege het risico dat ze extra kosten moeten maken als ze het Europese financiële paspoort zouden kwijtraken. Hun winstramingen dalen met 28 procent.
Zelfs de Amerikaanse grootmachten Goldman Sachs en Morgan Stanley worden geraakt door Brexit – met 9 en 14 procent minder verwachte winst tot 2018.
Adviesverhogingen van J.P.Morgan zijn er voor HSBC, het Noorse DNB en Swedbank.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
