(ABM FN-Dow Jones) JPMorgan Cazenove heeft dinsdag het advies voor DSM verlaagd van Overwogen naar Onderwogen en paste daarbij het koersdoel neerwaarts aan van 63,50 naar 55,00 euro.
De analisten van de Amerikaanse zakenbank maken zich onder meer zorgen over verdere prijsdruk voor vitamines A en E. Voor de E variant voorziet JPMorgan een prijsdaling tot 6,00 of zelfs 5,50 euro per kilogram. Voor vitamine A kan de prijs terug naar circa 25 euro per kilogram.
Daarnaast houden de marktvorsers ook rekening met margedruk bij de divisie Materials, nu de meevallers op het vlak van inkoopkosten achter de rug zijn. Tot slot meent JPMorgan dat DSM vermoedelijk geen overnamekandidaat is door een zogenoemde poison kill, ofwel beschermingsconstructie, die het fonds kent.
De huidige premie waartegen DSM noteert, is volgens JPMorgan dan ook niet langer te rechtvaardigen. Voor dit jaar liet de zakenbank zijn taxaties voor DSM grofweg onveranderd, maar voor 2017 verlaagden de analisten hun raming voor het bedrijfsresultaat (EBITDA) met zo’n 4 procent naar 1,28 miljard euro.
Het aandeel DSM sloot dinsdag 0,2 procent hoger op 61,26 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.