(ABM FN-Dow Jones) Kepler Cheuvreux heeft maandag het advies voor Arcadis verlaagd van Kopen naar Houden en het koersdoel daarbij neerwaarts bijgesteld van 15,00 naar 13,00 euro.
Arcadis maakte een week eerder teleurstellende resultaten over het derde kwartaal bekend en zei dat topman Neil McArthur per direct is vertrokken. Analist Hans Pluijgers van Kepler Cheuvreux rekent nu op een periode van onzekerheid die drie tot zes maanden zal duren, alhoewel de marktvorser denkt dat Arcadis de juiste maatregelen neemt met het oog op de lange termijn.
Pluijgers denkt dat met het vertrek van McArthur ook de matrix organisatie van Arcadis overboord wordt gezet, en dat in zijn ogen positief zal uitpakken voor de operationele prestaties van het advies- en ingenieursbureau op de lange termijn. Het zal volgens de marktvorser echter enige kwartalen kunnen duren voordat de positieve effecten zichtbaar worden.
Kepler Cheuvreux verwacht niet dat de nieuwe CEO de strategie volledig om zal gooien, maar houdt wel rekening met de mogelijkheid dat de nieuwe bestuursvoorzitter aanvullende maatregelen of veranderingen in de portefeuille zal doorvoeren.
Het werkkapitaal van Arcadis verslechterde in het derde kwartaal, maar Pluijgers ziet geen direct gevaar voor de bankconvenanten van het internationale advies- en ingenieursbureau.
De analist verlaagde zijn verwachtingen voor het geschoonde bedrijfsresultaat (EBITA) van Arcadis voor de periode van 2016 tot en met 2018 met 5 tot 12 procent. De taxaties voor de autonome omzetgroei van de onderneming in deze periode gingen met 1,5 tot 1,7 procent omlaag.
Het aandeel Arcadis sloot vrijdag op 12,20 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
