Kepler Cheuvreux heeft het koersdoel op Boskalis verlaagd van 36,00 naar 30,00 euro en handhaafde het Reduceren advies.
“Vanwege lagere volumes, bezettingsgraden en prijzen verwachten wij dat de nettowinst dit jaar circa 40 procent lager zal zijn, gevolgd door een daling van 10 procent in 2017, terwijl we nog maar moeten zien of in 2018 sprake zal zijn van een bescheiden groei”, schreef Andre Mulder maandag ter motivatie van de koersdoelverlaging.
Tegen een koers van 33 euro ziet de analist een neerwaarts potentieel van 10 procent, dit ondanks het feit dat het advies al meer dan een jaar Reduceren luidt.
Voor het huidige boekjaar voorziet Mulder een stijgende nettoschuld, in combinatie met lagere resultaten, dalende investeringen, hogere acquisitie-bestedingen en inkomsten uit de Europese havensleep joint venture.
“Per saldo kijken we naar een bedrijf met een luxe netto schuld/EBITA ratio van slechts 0,5 ultimo 2016, met een verwachte verdere verbetering van de ratio in 2017 en 2018”, aldus Mulder. “Hierdoor is het bedrijf in staat om het vrij hoge dividend van 1,60 euro te handhaven, wat voor 2017 een pay out ratio van 83 procent representeert. Aangezien het dividend heilig is in de ogen van het management, voorzien we geen materieel gevaar voor een verlaging ervan.”
Het aandeel Boskalis noteerde maandagochtend op een licht hoger Damrak 0,8 procent lager op 33,00 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
