Morgan Stanley heeft het koersdoel voor Flow Traders verlaagd van 43,20 naar 31,80 euro op basis van lagere groeiverwachtingen voor de komende jaren, met name in Azië, en tegenvallende handelsvolumes aan het begin van het derde kwartaal. Dit bleek uit een rapport van de Amerikaanse zakenbank naar aanleiding van de halfjaarcijfers van de flitshandelaar. Analist Anil Sharma verlaagde zijn winstramingen voor Flow Traders voor de jaren 2016 tot en met 2018 met 18 tot 24 procent. Met deze nieuwe ramingen zit de analist zo’n 8 tot 10 procent onder de recente consensusverwachtingen, die volgens hem dan ook neerwaarts zullen worden bijgesteld. Het aandeel Flow Traders blijft volgens Sharma niettemin aantrekkelijk, omdat het tegen een kleine korting op sectorgenoten wordt verhandeld, terwijl de verwachte winstgroei in de komende jaren twee keer zo groot is als die van sectorgenoten. Daarbij moet wel worden aangetekend dat de omzetmarges bij Flow Traders volatieler zijn geworden en naar verwachting onzeker zullen blijven. Volgens Sharma is het een grote vraag hoever de marges op Exchange Traded Products gaan dalen, naarmate de markt volwassener wordt. Andere cruciale kwesties zijn de ontwikkeling van de omzet in Azië en van het marktaandeel in de Verenigde Staten. Sharma voorziet voorlopig geen omzetherstel in Azië en gaat uit van een 50 procent hoger Amerikaanse marktaandeel van 1,3 procent in de komende twee jaar vanwege een nieuwe licentie die Flow Traders wist te bemachtigen. Een verdubbeling van het marktaandeel naar 1,8 procent zou een circa 20 procent hogere winstraming voor 2018 opleveren. Op een rode beurs verloor het aandeel Flow Traders donderdag 0,3 procent op 27,32 euro. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.