Morgan Stanley heeft woensdag het koersdoel voor ING verlaagd van 12,30 euro naar 12,00 euro, op basis van licht lagere winsttaxaties na de eerstekwartaalcijfers. De verwachtingen voor de winst en dividend van ING lijken aan de hoge kant, volgens analist Bruce Hamilton van de Amerikaanse bank. Hij ziet de druk op de rentebaten stijgen, terwijl de wettelijke heffingen oplopen.  Ook moet ING straks mogelijk weer meer voorzieningen voor slechte leningen nemen. Morgan Stanley verwacht dat ING de komende drie jaar blijft steken op een rendement op eigen vermogen van 8 tot 9 procent, in plaats van de 10 procent waar ING naar streeft. Dit is het gevolg van de hogere eisen die de toezichthouder stelt aan de kapitaaleisen voor Nederlandse systeembanken. Omdat het steeds moeilijker wordt om de rentebaten te laten groeien, zijn kostenbesparingen nodig om de kostenratio verder in te perken tot minder dan 53%, verwacht Hamilton. Dit jaar verwacht Morgan Stanley nog een kostenratio van 58 procent, wat hoger is dan een jaar eerder. ING heeft nog wel ruimte om de spaarrente verder te verlagen, met name in Nederland. Ook kan ING de marges verhogen door meer zakelijke kredieten te schrijven in plaats van hypotheken. Ook voor de dividendverwachtingen ziet de analist neerwaartse risico’s, omdat de buffer om schokken op te vangen, zoals in nieuwe kapitaaleisen of de energiesector, minimaal zou zijn. De Amerikaanse zakenbank houdt het advies op Onderwogen. Op een rood Damrak noteerde het aandeel ING 0,9 procent lager op 10,38 euro. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.