(ABM FN-Dow Jones) NIBC is gestart met het volgen van Philips Lighting met een Neutraal advies en een koersdoel van 23,00 euro.
Volgens analist Edwin de Jong ondergaat Philips Lighting net als de gehele sector een grote transitie naar LED-verlichting, gedreven door regelgeving.
Met de inkomsten uit de traditionele lampenverkoop, nog altijd goed voor 70 procent van de kasstroom, kon Philips Lighting zijn LED-bedrijf uitbouwen tot een divisie met een positieve kasstroom en prima vooruitzichten voor de komende jaren.
LED is nu goed voor 18 procent van de omzet bij Philips Lighting. De Jong ziet de operationele kasstroom van de divisie stijgen van 107 miljoen euro dit jaar naar 235 miljoen in 2020. Toch verwacht NIBC dat de overstap naar LED niet rimpelloos zal verlopen en gepaard zal gaan met volatiele resultaten en een volatiele aandelenkoers.
De Jong noemde de margedoelstellingen van Philips Lighting erg ambitieus. Vooral in de Professional-divisie zijn marges van meer dan 10 procent volgens de marktvorser nog niet aan de orde. De Professional-tak, goed voor 37 procent van de omzet, zal volgens De Jong de operationele kasstroom nagenoeg verdubbelen van 164 miljoen euro dit jaar tot 332 miljoen in 2020.
De operationele kasstroom uit traditionele lampen zal dalen van 516 miljoen euro in 2016 tot slechts 205 miljoen in 2020, verwacht NIBC.
Vanaf 2020 voorziet NIBC krimp voor de mondiale eindmarkt voor lampen, wat de potentiële groei beperkt.
Het aandeel Philips Lighting noteerde dinsdag op een groen Damrak 0,6 procent hoger op 23,89 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
