(ABM FN-Dow Jones) NIBC heeft het advies op KPN verhoogd van Accumuleren naar Kopen, maar verlaagde hierbij wel het koersdoel van 3,85 naar 3,55 euro. Dit bleek donderdag uit een rapport van analist Martijn den Drijver. Het aandeel KPN daalde de afgelopen drie maanden met 15 procent. “Onterecht”, aldus Den Drijver, die de koersafstraffing vooral toeschrijft aan een sectorrotatie. Volgens de analist is het concurrentielandschap voor KPN niet veranderd en zullen de EBITDA-marges en de vrije kasstroom in de tweede helft van dit jaar en 2017 naar verwachting verbeteren. Het telecombedrijf zal volgens NIBC profiteren van een combinatie van lagere kapitaaluitgaven, een lagere rente en een verdere verbeteringen van de marges in Nederland. De impact van meer concurrentie van Ziggo en Vodafone zal niet aanmerkelijk zijn en ook Tele2 zal “geen grote bedreiging” vormen, stelde Den Drijver. Tele2 wint vooral aandeel in het lage marktsentiment, terwijl het volgens de analist worstelt met het hoge marktsegment bij zowel consumenten als bedrijven. KPN is ondergewaardeerd ten opzichte van sectorgenoten en zou “in lijn of bescheiden hoger” moeten worden verhandeld, in de ogen van de analist, onder meer gezien de vermindering van het pensioenrisico, een vereenvoudiging van het netwerk en het succes van het aanbod van bundels met vast en mobiel bellen. Het aandeel KPN noteerde donderdag rond de klok van half tien 0,4 procent lager op 2,76 euro. De AEX steeg licht. Door: ABM Financial News. info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.