(ABM FN-Dow Jones) ING Groep heeft in het tweede kwartaal onderliggend vermoedelijk wat meer winst geboekt dan in de eerste drie maanden van dit jaar. Dit voorzien analisten geraadpleegd door ABM Financial News.
Volgens analisten van UBS behaalde ING afgelopen kwartaal 4.400 miljoen euro aan onderliggende inkomsten, wat zowel iets lager zou zijn dan de 4.457 miljoen euro in het eerste kwartaal als de 4.532 miljoen euro in het tweede kwartaal van 2017.
De operationele kosten vallen op kwartaalbasis met 2.337 miljoen euro volgens UBS een stuk lager uit dan de 2.686 miljoen euro in het voorgaande kwartaal. Op jaarbasis bleven de kosten grofweg onveranderd. Vorig jaar lagen de kosten op 2.311 miljoen euro. De zogenoemde cost income ratio, een belangrijke graadmeter voor financials, kwam volgens UBS afgelopen kwartaal uit op 53,1 procent, 7 procentpunt lager op kwartaalbasis, maar nog wel altijd hoger dan in de eerste drie maanden van 2017.
Dit zou een onderliggende winst voor belastingen moeten opleveren van 1.878 miljoen euro denkt de Zwitserse bank, grofweg 200 miljoen euro meer dan vorig kwartaal, maar ruim 100 miljoen euro minder dan vorig jaar, toen de 2 miljard net niet werd gehaald.
De onderliggende nettowinst schat UBS in op 1.357 miljoen euro, tegen 1.192 miljoen euro in het eerste kwartaal.
ABN AMRO rekent op een onderliggende nettowinst van 1.330 miljoen euro.
De zogenoemde CET 1 ratio van ING schat ABN AMRO per eind juni in op 14,3 procent, net als in maart. “De marktomstandigheden voor Financial Markets waren wat uitdagend, maar de impact daarvan is niet erg groot voor de groep”, denkt analist Cor Kluis.
Het eerste kwartaal moest ING 85 miljoen euro toevoegen aan de voorzieningen voor oninbare leningen, de zogeheten stroppenpot. Analisten van UBS rekenden voor het tweede kwartaal op een verliespost van 184 miljoen euro. Het is het tweede kwartaal waarin ING de voorzieningen rapporteert volgens de nieuwe IFRS9-regels.
Analist Cor Kluis verwacht eveneens dat de kredietverliezen iets opwaarts zijn genormaliseerd, hoewel deze vermoedelijk nog altijd onder het langjarige gemiddelde liggen.
Credit Suisse liet begin juli nog een voorzichtig geluid horen over ING. Volgens analist Marcell Houben van de Zwitserse bank is het te vroeg om positiever te worden over ING. Ten eerste wordt de margedruk onvoldoende onderkend in de markt. Ook zullen hogere fee-inkomsten, waar de bank op inzet, zelfs in het optimistische scenario slechts een beperkte bijdrage aan de winst leveren, denkt hij.
Daarbij is de bank niet erg gevoelig voor het voordeel van een stijgende rente, is het kapitaaloverschot beperkt en zijn analisten mogelijk te optimistisch over de dividenden, voegde Houben toe.
Nu er meer duidelijkheid is over Basel IV, gaf ING bij de cijfers over het eerste kwartaal als nieuwe doelstelling voor het kernkapitaal een buffer van ongeveer 13,5 procent. Daar zit ING op dit moment al boven met 14,3 procent.
De doelstelling voor het onderliggende rendement op eigen vermogen is 10 tot 12 procent.
ING Groep opent donderdag voorbeurs de boeken.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
