De tweede kwartaalresultaten van Air France-KLM laten een gemengd gevoel zien, met enerzijds beter dan verwachte winstcijfers, maar anderzijds een pessimistische outlook, die dan weer niet geheel als een verrassing kwam. Dit concludeerde ABN AMRO woensdag na de cijfers van de Frans-Nederlandse luchtvaartgroep. “De tweede kwartaalresultaten waren niet zo slecht als wellicht gevreesd was”, zei analist analist Maarten Bakker, wijzend op een operationele winst die de consensus van analisten overtrof. De nettowinst werd geboekt ondanks een snellere daling van de omzet per eenheid. In het tweede kwartaal bedroeg die daling van de omzet per eenheid in de passagiersbusiness tegen constante valuta 4,1 procent, een sterkere afname ten opzichte van de daling van 1,3 procent in het eerste kwartaal van 2016. De outlook die door Air France-KLM werd afgegeven kan ook als gemengd worden beschouwd. “Aan de ene kant denken wij dat de markt opgelucht is dat vastgehouden wordt aan de outlook waaronder een vermindering van de kosten per eenheid met 1 procent, een vrije kasstroom guidance van tussen de 600 miljoen en 1 miljard euro, en een aanzienlijke verdere daling van de nettoschuld”, zei de analist. Er waren verwachtingen dat de nieuwe Air France-KLM CEO [Jean-Marc] Janaillac de mogelijkheid had kunnen aangrijpen om de nummers nieuw leven in te blazen”, zei Bakker. Maar aan de andere kant doen overcapaciteit en het hoog onzekere geopolitieke en economische klimaat het voordeel van de lagere olieprijs geheel teniet, door verwachte toenemende druk op de omzet en bezorgdheid over Frankrijk als bestemming, aldus de marktvorser. Het aandeel Air France-KLM had hier echter al onder geleden, aangezien concurrenten easyJet en Lufthansa met hun winstwaarschuwingen al de verwachting hadden geschapen voor een sombere outlook bij Air France-KLM. “Wij geloven niet dat dit als een echte verrassing kwam”, zei de analist. Neerwaartse risico’s voor het aandeel zijn volgens Bakker beperkt, “hoewel positieve katalysatoren moeilijk te vinden zijn”. Het advies werd gehandhaafd op Houden. In een verrassende beweging steeg Air France-KLM 4,3 procent naar 5,44 euro waarmee het aandeel de Midkap aanvoerde woensdagochtend. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.