(ABM FN-Dow Jones) KPN heeft in het vierde kwartaal van 2018 de omzet en het bedrijfsresultaat vermoedelijk licht zien dalen op jaarbasis, terwijl de winst juist aantrok. Dit denken zeventien analisten die bijdroegen aan de bedrijfsconsensus.

Analisten mikken voor het vierde kwartaal gemiddeld op een omzet van 1.426 miljoen euro met een geschoonde EBITDA van 569 miljoen euro. Daarbij rekenen de analisten voor 22 miljoen euro aan incidentele en reorganisatiekosten, waardoor de gerapporteerde EBITDA 546 miljoen euro zal bedragen.

In het vierde kwartaal een jaar eerder ging het om een omzet van 1.614 miljoen euro met een geschoonde EBITDA van 596 miljoen euro, of een gerapporteerde EBITDA van 560 miljoen euro. 
 
Vooral de consumententak droeg met 759 miljoen euro flink bij aan de omzet, maar wel minder dan de 791 miljoen euro een jaar eerder. De omzet uit de zakelijke markt daalde op jaarbasis van 565 miljoen euro naar 546 miljoen euro.

De winst van KPN trok in het afgelopen kwartaal vermoedelijk wel aan, van 70 miljoen tot 89 miljoen euro. Volgens analisten van Citi Research kan KPN met 350 miljoen euro aan nieuwe kostenbesparingen de winstgevendheid opkrikken vanaf dit jaar tot 2021. De effecten van het besparingsprogramma zullen vermoedelijk evenwel pas tegen het einde van deze periode zichtbaar worden, zo verwacht ABN AMRO.

Analisten die bijdroegen aan de consensus mikken daarnaast op een vrije kasstroom van 219 miljoen euro, waar dat vorig jaar nog 223 miljoen euro was. De vrije kasstroom zal volgens Citi met 9 procent samengesteld per jaar groeien in de komende drie jaren. ABN AMRO mikt op 7 procent. Een stijging van de vrije kasstroom zal het dividend met 12 procent per jaar kunnen laten stijgen, denkt Citi, dat een koopaanbeveling op KPN heeft met een koersdoel van 3,00 euro. Ook ABN AMRO heeft een koopadvies, met een koersdoel van 3,20 euro. De analisten voorzien over 2018 net als KPN zelf een dividend van 12 cent per aandeel, tegenover 11 cent in 2017. 

Jaarcijfers

Voor heel 2018 houden analisten gemiddeld rekening met een omzet van 5.628 miljoen euro bij een geschoonde EBITDA van 2.301 miljoen euro. In heel 2017 was de omzet nog 6.498 miljoen euro en het geschoonde bedrijfsresultaat 2.417 miljoen euro.

KPN mikt voor 2018 op een geschoonde EBITDA in lijn met die van 2017.  

Credit Suisse verwacht dat het telecombedrijf vanaf dit jaar weer groei laat zien in zijn operationeel resultaat (EBITDA). De analisten baseren dit op een verbetering van de omzet in de mobiele telecommarkt in Nederland, een positieve bijstelling in de glasvezelstrategie en een goede uitvoering van de kostenbesparingen. Credit Suisse heeft een Outperform advies op KPN met een koersdoel van 3,10 euro. 

KPN opent de boeken woensdag voorbeurs.

Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999

© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.