DSM heeft in het eerste kwartaal sterke resultaten behaald die een goed gevoel geven voor de rest van het jaar. Dit stelde analist Declan Morrissey van Davy Research. Van Beek van Theodoor Gilissen Bankiers wees vooral op de 6 procent autonome groei die de divisie Nutrition boekte. “Een voortzetting van 2015”, aldus de marktvorser. Davy Research De omzetgroei van DSM in het eerste kwartaal naar 1.913 miljoen euro was precies zoals Davy Research voorzag. Het bedrijfsresultaat (EBITDA) van het speciaalchemiebedrijf lag daarentegen circa 6 procent hoger dan Morrissey had voorzien. Dit toont volgens de analist aan dat de kerntak Nutrition vooruitgang boekt. Verder wees Morrissey er op dat DSM de outlook herhaalde. Het speciaalchemiebedrijf wil in de komende drie jaar een hoge enkelcijferige groei boeken met het bedrijfsresultaat en daarnaast een groeiend rendement op ingezet vermogen (ROCE) realiseren met jaarlijks een hoge dubbelcijferige groei in basispunten. Het speciaalchemiebedrijf verwacht dat 2016 in lijn met deze middellange termijn doelstellingen zal verlopen, hetgeen volgens Morrissey ook realistisch is. Davy Research heeft een Outperform advies op DSM. Op een rood Damrak sloot het fonds maandag een half procent lager op 52,16 euro. Theodoor Gilissen Bankiers Het bedrijfsresultaat (EBITDA) nam met 15 procent toe tot 225 miljoen euro. Daarbij steeg de winstmarge, ondanks een per saldo licht negatieve prijs-mix. Bij de tak Performance Materials liep het bedrijfsresultaat met 10 procent op naar 95 miljoen euro, ondersteund door lagere inkoopkosten. Voor de hele groep kwam het bedrijfsresultaat uit op 296 miljoen euro, terwijl Van Beek vooraf mikte op 275 miljoen euro. De margestijging bij deze divisie was volgens de marktvorser “ook sterk”, maar dit was deels te danken aan lagere inkoopkosten, “en dit lijkt een tijdelijk effect” te zijn. “De effecten van kostenbesparingsmaatregelen komen duidelijk door”, concludeerde Van Beek, die er tevens op wees dat DSM “natuurlijk” profiteert van lagere rentelasten. Een minpunt in de cijfers noemde Van Beek dat het bedrijfsresultaat (EBITDA) bij de belangrijkste joint venture, Patheon, daalde als gevolg van kosten die werden gemaakt voor de verbetering productiekwaliteit in de fabriek in Italië. “Een verwachte IPO van Patheon zou DSM een behoorlijke cash inflow kunnen opleveren”, voegde de analist daaraan toe. Theodoor Gilissen Bankiers heeft een Aanbevolen advies op DSM met een koersdoel van 61,00 euro. Van Beek kondigde op basis van de kwartaalcijfers aan dat hij geen veranderingen hierin zal aanbrengen. Door: ABM Financial News. Info@abmfn.nl Redactie: +31(0)20 26 28 999 © Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.