(ABM FN-Dow Jones) Dat Stern Groep zijn leasebedrijf wil verkopen is geen grote verrassing, maar het plan is wel een stuk steviger geworden en het bedrijf lijkt zelfs al dicht bij een deal. Dat stelde analist Edwin de Jong van NIBC Bank tegen ABM Financial News.
De Jong vindt de desinvestering al langer een uitstekend plan, omdat Stern op deze manier de verborgen waarde zichtbaar maakt van zijn mobility-divisie. Volgens de analist is dat onderdeel, dat behalve uit de leaseportefeuille ook uit een deel wagenparkbeheer en autoverhuur bestaat, in totaal 20 euro per aandeel waard.
Het aandeel Stern wordt momenteel voor iets meer dan 15 euro per aandeel verhandeld.
Welk bedrag de leaseportefeuille kan opbrengen, is een ingewikkelde puzzel waar de analist nu mee aan de slag moet. Veel hangt daarbij af van de afspraken die het bedrijf maakt met de koper, over het kopen en onderhouden van de lease-auto’s bij Stern, en het serviceniveau dat daarbij wordt overeengekomen. De Jong noemt het een goed idee om die samenwerking als eis te stellen, omdat dit voor belangrijke inkomsten zorgt voor het overblijvende dealerbedrijf.
NIBC denkt dat het inderdaad een goed moment is om de portefeuille te verkopen, zoals Stern zegt. Er is veel consolidatie gaande in de markt en de prijzen voor dit soort deals zijn gestegen.
De mogelijke koper moet volgens De Jong gezocht worden bij partijen die aansluiten op de multibrand-portefeuille van Stern en die niet verbonden zijn aan andere dealerbedrijven. Voorbeelden van dat soort partijen zijn Arval, Alphabet en ALD.
NIBC heeft een koopadvies op Stern met een koersdoel van 27,00 euro.
Het aandeel Stern steeg aanvankelijk 9 procent op het nieuws en stond tegen het einde van de handelsdag nog 2,5 procent hoger op 14,25 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.