(ABM FN-Dow Jones) KPN zal de komende jaren meer investeren dan verwacht, waardoor de vrije kasstroom minder sterk zal aantrekken dan waar de markt op rekende. Dit concludeerde analist Ulrich Rathe van Jefferies dinsdag.
KPN kondigde vanochtend aan in 2021 circa 1,2 miljard euro te investeren in de uitrol van het glasvezelnetwerk, hetgeen meer is dan de 1,1 miljard euro waarop de markt mikte, aldus Rathe.
Ondanks de voorziene stabilisering van de omzet uit het mkb-segment en een nieuw kostenbesparingsprogramma van 250 miljoen euro voor de periode 2021 tot en met 2023, leidt dit tot een vrije kasstroom van 750 miljoen euro in 2021, zo berekende Jefferies. De consensus mikt volgens Rathe op meer dan 800 miljoen euro. KPN mikt tegen 2023 op een vrije kasstroom van 870 miljoen euro, waar de consensus ligt op meer dan 900 miljoen euro.
“De hoger dan voorziene investeringsbehoeftes, zullen dus leiden tot een zwakkere opleving van de vrije kasstroom”, concludeerde de analist.
Het dividend zal volgens KPN jaarlijks met 3 tot 5 procent stijgen. “Duidelijk bedoeld om de impact van de zwakke vooruitzichten van de vrije kasstroom goed te maken”, meent Rathe.
Jefferies heeft een Houden advies op KPN met een koersdoel van 2,66 euro. Het aandeel daalde dinsdagochtend met 2,7 procent tot 2,49 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
