TKH is dit jaar in de ogen van Theodoor Gilissen Bankiers is dit jaar matig gestart. Dat schrijft Theodoor Gilissen dinsdag in een bedrijfsrapport.
Theodoor Gilissen wijst op de autonome omzetdaling met 3 procent en een 13 proccnt lagere winst. De orderportefeuille heeft inmiddels wel weer de weg omhoog ingeslagen.
Theodoor Gilissen heeft de winstverwachtingen voor 2016 en 2017 met enkele procenten verlaagd naar 2,27 euro respectievelijk 2,47 euro per aandeel.
2016 is een overgangsjaar waarbij hoge investeringen in R&D en kosten van uitbreiding van capaciteit samenvallen met verminderde vraag vanuit de industrie, met name in China. Het management voorziet een stevige toename van de afzet als enkele nieuwe producten op de markt komen begin 2018.
Theodoor Gilissen vindt TKH wel goed gepositioneerd om van een aantal structurele trends te profiteren zoals vergrijzing, toenemende behoefte aan beveiliging, robotisering van productieprocessen (camera-inspectiesystemen) en groei in digitale communicatie.
De stevigere positionering geeft het management het vertrouwen de winstdoelstellingen wederom te verhogen (operationele winstmarge van 10-11 procent naar 11-12 procent). Dat vindt Theodoor Gilissen realiseerbaar in 2018.
Theodoor Gilissen meent dat de beurswaardering van het aandeel te laag is gelet op de verwachte langere-termijn groei van de winst, de vrije kasstroom en de solide financiële positie.
Het advies op het aandeel TKH luidt bij Theodoor Gilissen Aanbevolen met een koersdoel van 39,00, onder andere gebaseerd op een waardering van de kasstromen.
Het aandeel TKH sloot dinsdag op 34,37 euro.
Door: ABM Financial News.
Info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
