(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft woensdag zijn advies voor ABN AMRO verlaagd van Kopen naar Neutraal en stelde het koersdoel neerwaarts bij van 25,80 naar 25,50 euro, omdat het relatief hoge dividendrendement van de Nederlandse bank niet meer voldoende is om het koopadvies te handhaven.
Het aandeel presteerde in zowel de afgelopen zes maanden als de afgelopen twaalf maanden het best van de banken in de Benelux waardoor de waardering nu grofweg gelijk is aan de rest van de sector, hoewel het verwachte dividendrendement van 5,7 procent in contanten nog 150 basispunten boven het gemiddelde ligt, aldus UBS.
Analist Johan Ekblom geeft de voorkeur aan sectorgenoot ING, dat een koopadvies heeft, terwijl KBC Group net als ABN AMRO Neutraal wordt beoordeeld.
ABN AMRO zal dit jaar naar verwachting 66 procent meer dividend uitkeren dan vorig jaar en geeft begin volgend jaar een update over zijn kapitaal- en dividendbeleid. Ekblom denkt dat een payoutratio van 65 procent houdbaar is, gezien de verwachte matige groei in het Nederlandse retailbedrijf, door de sterke concurrentie.
Op het vlak van kostenefficiëntie blijft ABN AMRO nog beduidend achter bij rivalen, zodat hier nog ruimte voor verbetering is, aldus UBS. Gezien de doelstelling om de kosten tot 2020 stabiel te houden ziet UBS hier op korte termijn geen aanjager voor meer winst en een hogere aandelenkoers.
Het aandeel ABN AMRO stond woensdag op een groen Damrak 1,2 procent hoger op 24,95 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.