(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft woensdag het koersdoel voor ING verhoogd van 16,40 naar 17,40 euro, met handhaving van het koopadvies.
Analist Johan Ekblom, die de banken in de Benelux gaat volgen bij UBS, noemde ING de aantrekkelijkste naam onder de banken uit de Benelux, vanwege de leningengroei, het efficiënte digitale model, de geslaagde internationale expansie, het lage risicoprofiel en de sterke kapitaaldiscipline.
UBS rekent op een jaarlijkse groei van de winst per aandeel met 6 procent en van het dividend met 8 procent in de komende jaren tot en met 2021. De bank gaat uit van een omzet die met 3 tot 4 procent zal groeien per jaar, samen met de kredietverlening, en goede kostenbesparingen.
Ekblom verwacht stabiele marges in Nederland, terwijl ze in België mogelijk zullen dalen. Verschuiving door groei in de buitenlandse ‘Challenger markten’ zal een positieve invloed hebben, verwacht hij. De markt onderschat volgens de analist de snel groeiende fee-inkomsten, die circa 30 procent aan de omzetgroei kunnen bijdragen.
De Basel 4-regels zullen de indruk van overtollig kapitaal wegnemen, verwacht UBS, tenzij DNB de nationale aanvullende kapitaaleisen voor Nederlandse banken daardoor zou versoepelen, waar Ekblom niet van uitgaat.
De analist gaat uit van een dividendrendement van 4,4 procent in 2017, wat licht bovengemiddeld is voor de sector, waarbij de verwachte dividendgroei van 8 procent in de jaren daarna aantrekkelijk is. Op basis van de koerswinstverhouding is ING het goedkoopste bankaandeel in de Benelux, volgens UBS.
Het nieuwe koersdoel biedt een potentieel voor een totaal rendement voor aandeelhouders van 19 procent.
ING noteerde woensdag 1,0 procent hoger op 15,33 in een groene AEX-index.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.