(ABM FN-Dow Jones) UBS heeft woensdag het koersdoel voor Intertrust verlaagd van 21,00 naar 17,00 euro met een ongewijzigd Neutraal advies.
De groeivertraging in het derde kwartaal zorgt volgens analist Rory McKenzie voor onzekerheid over de uitvoering van de strategie op de korte termijn, naast de bestaande vraagtekens over de gehele sector voor de langere termijn.
Intertrust rapporteerde een groeivertraging tot 1 procent autonome groei in het derde kwartaal, nadat het management bij de halfjaarcijfers nog aangaf een groeiversnelling in de tweede helft te voorzien richting 5 procent. “Een verrassende vertraging”, aldus de Zwitserse bank.
McKenzie sluit niet uit dat Intertrust de huidige problemen op de Kaaiman-eilanden, in Luxemburg en Nederland achter zich kan laten. Dan zou de groei snel kunnen herstellen, evenals de aandelenkoers.
Voorlopig blijft UBS echter voorzichtig. De taxaties voor de winst per aandeel gingen voor de komende drie jaar met 7 tot 14 procent omlaag, waardoor de winstverwachting voor 2016 nu zo’n tien procent onder het niveau ligt waarop UBS het aandeel begon te volgen. “Teleurstellend voor een bedrijf waarvan wordt gezegd dat 85 procent van de dienstverlening niet-discretionair is”, aldus McKenzie.
In het koersdoel zit nog steeds een korting van 15 procent voor de onzekerheid van toekomstige regelgeving voor het trustkantoor.
Het aandeel Intertrust noteerde woensdag 1,8 procent lager op 15,72 op een rood Damrak. Het aandeel noteerde evenwel ex-dividend.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.