(ABM FN-Dow Jones) Een verlenging van het stimuleringsprogramma van de Europese Centrale Bank wordt lastiger uit te leggen als de inflatie in de eurozone begin volgend jaar zou pieken door de uitbodemende olieprijs. Daarvoor waarschuwde de Britse vermogensbeheerder Schroders dinsdag in een rapport.
Op basis van de huidige oliefutures rekent Schroders-econoom Azad Zangana op een sterke stijging van de olieprijs in de komende maanden, gevolgd door een terugval. Hij voorziet een stijging van de olieprijs op jaarbasis van 55 procent in februari 2017.
Hierdoor zal de inflatie terugkeren in de eurozone tot een tijdelijke piek rond 1,9 procent, wat dichtbij de doelstelling is van de Europese Centrale Bank voor de middellange termijn.
De kerninflatie, exclusief de volatiele prijzen van energie en voeding, zal ook oplopen, verwacht Schroders, maar volgt een half jaar later.
Een snel stijgend inflatiecijfer maakt het lastiger voor ECB-president Mario Draghi om het obligatie-opkoopprogramma, waarmee de centrale bank de financiële markten stimuleert, te verlengen. Het zogeheten Quantitative Easing-programma eindigt in maart 2017.
Veel marktpartijen hopen op meer stimulering door de centrale bank, omdat dit de koersen van beleggingen op de financiële markten ondersteunt.
Een reden om niet te verlengen kan zijn dat de hoeveelheid op te kopen obligaties afneemt, terwijl de druk om te stoppen met QE van landen zoals Duitsland en Nederland toeneemt. Het huidige lage renteklimaat zet de pensioenen in deze landen, die veel spaargeld hebben, onder druk.
Volgens Schroders kan Draghi daarom maar beter zo snel mogelijk een verlenging van QE aankondigen, bij de aankomende beleidsvergadering van de ECB in december, om vervelende discussies te voorkomen.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.
