(ABM FN-Dow Jones) KBC Securities heeft het advies voor ING Groep verlaagd van Houden naar Reduceren, waarbij het koersdoel werd verlaagd van 16,50 naar 15,50 euro, na de teleurstellende hoge kosten in het vierde kwartaal en zwaarder dan verwachte impact van Basel IV. Dit stelde analist Jason Kalamboussis woensdag in een rapport.
Analist Kalamboussis ziet weliswaar ook duidelijke positieve elementen in het rapport, maar de sterk oplopende kosten – die volgens hem niet aan bijzondere posten kunnen worden toegeschreven – en de verzwakking van de kapitaalpositie door Basel IV maken het aandeel kwetsbaar. Daarom werd het advies verlaagd.
Door de hoge kosten in het vierde kwartaal is de kostenratio in 2017 gestegen ten opzichte van 2016, terwijl die juist omlaag moet voor eind 2021.
De toename van de risicogewogen balans met 18 procent door Basel IV betekent een kernkapitaalratio van circa 12,5 tot 12,8 procent, wat lager is dan de waarschijnlijk gewenste doelstelling van 13 procent, merkte de analist op.
Positief was de rentemarge van 158 basispunten, waar KBC Securities rekende op een daling tot 150 basispunten. Fee-inkomsten profiteerden van groei bij belegggingsproducten en robo-advies in Duitsland, waar mogelijk meer positieve ontwikkelingen kunnen worden verwacht.
Het aandeel ING stond woensdag 1,1 procent lager op 15,87 euro.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.