(ABM FN-Dow Jones) De aankomende kwartaalcijfers van Ahold Delhaize zullen weinig opzien baren. Dit verwacht zakenbank Jefferies.
De sterke dollar biedt een steun in de rug, maar voor duidelijk progressie in de reorganisatie van Stop & Shop is het waarschijnlijk nog te vroeg.
Jefferies rekent op een omzetgroei van 5 procent voor Ahold Delhaize, terwijl de winst en het bedrijfsresultaat vermoedelijk stabiel bleven.
De marge in de VS zal 12 basispunten lager uitvallen door extra investeringen in de herpositionering van Stop & Shop.
In België verwachten de analisten na een gemengd eerste halfjaar een betere vergelijkbare omzetgroei van 3 procent, en in Nederland zal de prestatie van Albert Heijn opnieuw solide zijn, denkt hij, met een vergelijkbare groei van 1,6 procent na een ”monster”-resultaat een jaar eerder. De marges in België en Nederland zullen naar verwachting met 8 en 10 basispunten dalen.
De analisten betreuren het vertrek van CFO Jeff Carr. Hij droeg volgens hen veel bij aan een cultuur van kostenbesparingen en een robuuste benadering van kapitaalallocatie.
Groei-ambitie in de knop gebroken?
De nieuwe CEO Frans Muller kwam eind vorig jaar met zijn groeiplannen, maar de Amerikaanse toezichthouder FTC ging daar meteen voor liggen en moet de aankoop van King Kullen nog steeds goedkeuren. De vraag is of Ahold Delhaize zijn overnameplannen hierop zal bijstellen.
Cruciaal volgens Jefferies is hoe de online markt in de VS zich zal ontwikkelen. Hij vraagt zich af of dit een race om marktaandeel ten koste van marges wordt, zoals destijds in het Verenigd Koninkrijk, of een meer rationeel groeimodel zoals die in Frankrijk.
De diverse spelers benaderen deze nieuwe markt heel verschillend en de analisten kijken onder andere naar Kroger en WMT, die in de komende maanden een beleggersdag organiseren, voor de richting die het zal opgaan.
Jefferies denkt dat het aandeel Ahold Delhaize momenteel redelijk gewaardeerd is en adviseert het aandeel vast te houden met een koersdoel van 22,00 euro.
Het aandeel noteerde donderdag 0,3 procent lager op 22,45 euro.
Door: ABM Financial News.
info@abmfn.nl
Redactie: +31(0)20 26 28 999
© Copyright ABM Financial News B.V. All rights reserved. Any redistribution, duplication or archiving prohibited. ABM Financial News B.V. and the provider of this website/application do not warrant the accuracy of any News Content provided and shall not be liable for any errors, inaccuracies or delays in the content, or for any actions taken in reliance thereon.