De Verenigde Staten hebben tot nu toe een recessie weten afwenden. Volgens Bank of America zal dit echter niet blijven duren. Volgens strategen van de bank zal een uitgestelde Amerikaanse recessie op de aandelenmarkten wegen in de tweede helft van het jaar.

Een team onder leiding van Michael Hartnett gaat uit van een scenario dat bekend staat als “no landing” in de eerste helft van het jaar. Hierbij blijft de economische groei robuust waardoor centrale banken langer hawkish zullen blijven.

Deze periode zal door de analisten waarschijnlijk gevolgd worden door een harde landing in de tweede helft van het jaar.

Taak van de Fed zit er nog niet op

Eerder deze week bleek uit BofA’s wereldwijde enquête onder fondsbeheerders dat de meeste beleggers er niet van overtuigd zijn dat de aandelenrally van 2023 zal aanhouden. De twijfels werden de afgelopen dagen aangewakkerd door hawkish commentaar van functionarissen van de Federal Reserve en rapporten over de Amerikaanse producentenprijzen en inflatie die wezen op aanhoudende opwaartse druk.

Uit recente indicatoren blijkt volgens Hartnett dat de missie van de Federal Reserve om de inflatie terug te dringen nog lang niet voltooid is. Hij verwacht dat de S&P 500 tegen volgende maand zal dalen tot 3 800 punten. Dit is een daling van 7% ten opzichte van de huidige niveaus.

Daling op komst

Verschillende strategen zijn het eens met Hartnetts voorzichtige visie. Michael Wilson van Morgan Stanley zei deze week dat Amerikaanse aandelen rijp zijn voor een selloff na het te vroeg inprijzen van een pauze in de verhogingen van de Federal Reserve. Hij verwacht dat aandelen in het voorjaar hun bodem zullen bereiken

In een nota van vrijdag zeiden strategen van Barclays ook dat de aandelenrally in toom wordt gehouden door een aanhoudende inflatie.

Strategen van Wells Fargo zeiden dat een terugval van 3% tot 5% in Amerikaanse aandelen op korte termijn een kans biedt aan beleggers om de dip te kopen. In tegenstelling tot Hartnett achten zij een harde landing onwaarschijnlijk omdat de economie veerkrachtig blijft.

Bron: Finance Yahoo
Foto: iStock