Beleggen in de aandelenmarkt voelt soms aan als een loterij. Op korte termijn beweegt de aandelenkoers in willekeurige volgorde en samen met de grillen van de markt. Terechte of onterechte verandering in de perceptie van het bedrijf kan de aandelenkoers op korte termijn doen fluctueren. Dit verbleekt echter op lange termijn. Daarom dat er betere parameters zijn dan de aandelenkoers. Beleggers leggen dus de focus op een korte termijn parameter terwijl ze op lange termijn willen beleggen, dit is dus verkeerd. Beleggen op lange termijn doe je het beste met een blik op het dividend. Aandelen met een rustig karakter kunnen op korte termijn zeer sterk fluctueren, maar het dividend kent eerder een stabiel verloop. Kijk maar eens naar het koersverloop van Johnson & Johnson (blauwe lijn) en de evolutie van het dividend (oranje lijn). De evolutie van het dividend reflecteert de kracht van het bedrijf op lange termijn, de aandelenkoers is slechts een korte termijn perceptie. Een bedrijf kan niet ieder jaar een (hoger) dividend betalen als het geen groeiende business heeft. Dit vertaalt zich dan ook automatisch in een hoger beurskoers op lange termijn. Ook langs de andere kant werkt dit perfect. Wanneer een bedrijf meer dividend betaalt dan het aan winst boekt, weet je dat dit niet houdbaar is op lange termijn en is een dalende beurskoers het gevolg. Maar je moet je niet alleen baseren op het dividend. Het dividend de het meest stabiele parameter, maar de boekwaarde is ook belangrijker dan de beurskoers. Dat is goed te zien op onderstaande grafiek van Proctor & Gamble. Dividend, boekwaarde en omzet zijn stabiele parameters die veel meer zeggen dan de aandelenkoers.
