We zijn getuige van een nieuwe trend op de financiële markt, deze trend kan een grote trend worden de komende maanden. Deze trend heeft alles te maken met de nutssector waar het grote geld uit lijkt te roteren naar … de financiële aandelen. Eind 2014 en begin 2015 kende de nutsbedrijven hun moment van glorie op de Amerikaanse beurs. Maar in februari vertrok het grote geld. Het goede banenrapport van iets meer dan een week geleden zorgde zelfs voor een sell-off van de nutssector op Wall Street – volgens handelaars is dit een teken aan de wand.
Nutsbedrijven doen het goed in de omgeving van lage rentevoeten, de sector is kapitaalintensief en lage rentevoeten zorgen voor hogere marges. Daarnaast betalen nutsbedrijven traditioneel een hoog dividend waardoor ze aantrekkelijk zijn voor beleggers in tijden van lage rentevoeten. Maar de markt houdt steeds meer rekening met hogere rentevoeten, zowel de Federal Reserve zou de korte termijn rentevoeten gaan verhogen en de lange termijn rentevoeten zitten al enkele weken fors in de lift – al staan ze historisch gezien nog steeds zeer laag. Maar het zijn de financiële aandelen die vooral profiteren van stijgende rentevoeten. Wanneer de rentevoeten laag staan, hebben banken juist een kleinere marge – de spread tussen de rente op deposito’s en de leningen is dan klein. Bij stijgende rentevoeten stijgen hun marges en daarom dat banken traditioneel goed presteren wanneer de rentevoeten gaan stijgen. De markt denkt alvast dat de banken gaan profiteren van de hogere rentevoeten.
