China en Rusland zijn duidelijk bezig hun dollar reserves af te bouwen. Dit doen ze niet zozeer om de dollar de afgrond in te werken maar uit pure noodzaak om hun eigen valuta te ondersteunen om te voorkomen dat kapitaal op de vlucht zal slaan. Om hun eigen valuta te ondersteunen, verkopen ze Amerikaanse staatsobligaties en kopen daarvoor in de plaats hun eigen valuta. Hiermee probeert men de inflatie te beteugelen en te voorkomen dat hun munt nog verder in waarde zakt. De meeste landen daarentegen zijn juist kopers van Amerikaans staatspapier daar Europese staatsobligaties geen rendement opleveren en daardoor niet meer aantrekkelijk genoeg zijn. Dit tot misnoegen van Mario Draghi die juist hoopt dat investeerders voor andere investeringen zullen kiezen ‘binnen’ Europa in plaats van staatsobligaties ‘buiten’ Europa. Ondertussen blijft de dollar in waarde toenemen. De dollar index, een index die de dollar afweegt tegen een mandje met 10 andere valuta’s, staat deze dagen op het hoogste punt in tien jaar.
Dollar verhoudingen
China, de grootste houder van Amerikaans schuldpapier ter wereld, heeft intussen haar dollarreserves flink afgebouwd. China bezit nog ‘slechts’ 1,24 biljoen Amerikaanse dollars. Ter vergelijking, de Amerikaanse staatsschuld bedraagt op het moment van schrijven 18,16 biljoen dollar volgens de US Debt Clock. China bezit als het ware 6,8 procent van de omvang van de Amerikaanse staatsschuld. Ook Rusland heeft flink dollars in zitten wisselen tegen roebels. Afgelopen jaar heeft Rusland maar liefst 20 procent van haar dollarvoorraad op de markt gegooid om de roebel een steun in de rug te geven. De Russische centrale bank is hierdoor in het bezit van nog maar 86 miljard dollar, een fractie van de 1.240 miljard dollar dat China in bezit heeft en een paar zandkorrels (nog geen half procent) vergeleken met de 18.155 miljard dollar dat de Amerikaanse overheid als staatsschuld heeft openstaan. De Russische dollarreserves zijn sinds 2008 niet meer zo laag geweest. Maar niet vergeten dient te worden dat voor zowel Rusland alsook China de dollarreserves enorm in gewicht zijn toegenomen op de balansen. Dientengevolge zijn de Russen er wel in geslaagd de roebel in rustiger vaarwater te brengen waar het stabiliteit en rust gevonden heeft. Hoe dan ook is de situatie opmerkelijk daar momenteel alleen China en Rusland verkopers zijn waar de rest van de wereld kopers zijn geworden van Amerikaans staatspapier daar Europese obligaties uit de gratie beginnen te vallen.
Stijgende of dalende dollar – wij verkiezen deze dividendaandelen