Schulden creëren een hefboom. Met deze hefboom kan je meer geld verdienen of … verliezen. Bij beleggen is dit niet anders. Beleggen met schulden noemt men ‘margin debt’, men leent geld om aandelen te kopen. Deze ‘margin debt’ op de Amerikaanse NYSE bedraagt al meer dan $ 500 miljard. Stel je hebt $ 1.000 en je leent $ 1.000 om een aandeel te kopen. Het aandeel stijgt 100 % dan heb je van $ 1.000 in het totaal $ 3.000 gemaakt (de waarde van het aandeel bedraagt $ 4.000 min $ 1.000 geleend). Maar dit werkt uiteraard ook in de andere richting. Wanneer het aandeel 50 % daalt, verlies je al je geld. ($ 2.000 van je investering min $ 1.000 instap en min $ 1.000 geleend geld dat je moet terugbetalen).
Geld lenen om te beleggen is vragen om problemen
De meeste beleggers zullen schulden willen maken in het eerste scenario maar eindigen dikwijls in het tweede scenario. In 2009 bedroeg de ‘margin debt’ op het einde van de correctie $ 200 miljard, de huidige $ 500 miljard ligt daar ruim dubbel zo veel boven. Maar de margin debt alleen zegt niet alles, het is ook belangrijk om te kijken naar de netto cash positie, dit is de kredietbalans van de beleggers. Begin 2000 bedroeg de netto cash positie van beleggers op de NYSE – $ 125 miljard, dit was een duidelijk verkoopsignaal. Op het einde van de financiële crisis in 2009 bedroeg de netto cash positie + 150 miljard, dit was een duidelijk koopsignaal. Momenteel zitten we opnieuw met een netto cash positie van – $ 200 miljard.
En de ‘margin debt’ is niet de enige manier dat beleggers gebruik maken van ‘leverage’ of schulden in het systeem. Er zijn ook ETF’s die gebruik maken van schulden om een sterkere beweging te maken dan de onderliggende activa. Deze ETF’s herken je aan X2 of X3 in de naam.
Neem het voorbeeld van Direxion Daily Natural Gas Related Bull 3X Shares ETF, deze ETF wil de evolutie van de gasprijs op dag basis volgen met een hefboom van 3. Als de gasprijs $ 1 stijgt, stijgt deze ETF $ 3. Maar de gasprijs daalde met als gevolg dat deze ETF de laatste 12 maanden 97 % van zijn waarde verloor.
Wil je echt op een gezonde manier geld verdienen op langere termijn, dan maak je best geen gebruik van deze ETF’s en gebruik je geen schulden om aandelen te kopen. Je zal niet alleen beter slapen, maar het rendement zal ook veel hoger liggen – Stephen Mauzy van Wyatt Research.