Het is niet de vraag “Of” maar eerder “Wanneer” zal de Federal Reserve de rentevoeten gaan optrekken. Hoewel de economische indicatoren  nog niet overtuigen, klinken er steeds meer geluiden over een aanstaande renteverhoging. Wat is het effect van een stijgende rente op dividendaandelen? De impact van een stijgende rente hangt af van de eigenschappen van een activa. Een obligatie betaalt enkel een rente en het kapitaal op het einde van de rit terug en heeft dus een grote impact van stijgende rentevoeten. Anderzijds groeiaandelen die geen dividend betalen ondervinden weinig of geen last van stijgende rentevoeten. Dividendaandelen bevinden zich in het midden tussen obligaties en groeiaandelen, met dat verschil dat mature bedrijven die een groot deel van hun cash uitbetalen als dividend (denk maar aan nutsbedrijven) dichter bij een obligaties aan zitten dan dividend groei aandelen waar er ook nog sprake is van groei en kapitaalappreciatie, deze dividendaandelen zitten dichter tegen groeiaandelen aan.

Welke aandelen profiteren het meeste van een stijgende rente

Historisch gezien reageren aandelen en groei dividendaandelen goed op renteverhogingen. Het is pas wanneer de renteverhogingen te snel worden doorgevoerd, dat aandelen in een lastig parket geraken. Obligaties en mature dividendaandelen met een hoge payout hebben een negatieve correlatie met stijgende rentevoeten. Sommige aandelen profiteren zelfs van een stijgende rente. Aandelen die een groot deel van hun winsten boeken door korte termijn investeringen zien hun marges stijgen met de rentevoeten. Ook banken zullen profiteren, als de spread tussen korte termijn en lange termijn investeringen toeneemt, stijgt ook hier de winstmarge. Ook verzekeraars zullen tevreden zijn met renteverhogingen omdat het geld dat ze ontvangen van premies meer zal opleveren. Lees hier alles wat je ooit wilde weten over dividendaandelen