David Kostin van Goldman Sachs is niet bepaald enthousiast over de aandelenmarkten. De ervaren strateeg van de Amerikaanse zakenbank is van mening dat de aandelenmarkten de komende drie maanden geen serieuze winsten gaan laten optekenen. Sterker nog, Kostin verwacht dat de Aziatische, Europese, Amerikaanse en Japanse beurzen allemaal terrein zullen gaan inleveren. Een week geleden verlaagde Goldman Sachs nog haar status voor de aandelenmarkten naar ‘Underweight’. Daarbij werd het advies gegeven om aandelen te verkopen. Volgens Kostin is zijn team zo negatief gestemd over de aandelenmarkten als gevolg van de hoge waarderingen. Aandelen zijn op dit moment simpelweg te duur.

Goldman Sachs verwacht een daling van minimaal 5%

Op de bovenstaande boxplot kunnen we zien dat de S&P 500 index op dit moment te maken heeft met een Price to Earnings Ratio van 17,2. Op dit moment noteert het gemiddelde aandeel binnen de Amerikaanse index dus ruim 17 keer hoger dan de bedrijfswinst ondersteunt. Ook de Europese Stoxx 600 moet het doen met een overwaardering van bijna 15. Als gevolg van deze hoge waarderingen is Kostin er van overtuigd dat de markten de komende tijd waarde zullen gaan inleveren. Voor de S&P 500 index verwacht hij een minimale daling van 5%. Zijn verwachting is dat pas over een aantal maanden de bedrijfsresultaten zullen gaan verbeteren en op dat moment zijn nieuwe investeringen gerechtvaardigd.