Volgens Michael Hartnett, strateeg bij Bank of America Merrill Lynch, zijn we beland in de laatste opwaartse golf voor de aandelenmarkten. De afgelopen weken heeft er een trenddraai plaatsgevonden waarbij de beleggers nu weer duidelijk kiezen voor de risicovollere aandelen. De enorm snelle draai voorspelt helaas weinig goeds. Volgens Hartnett zijn de beleggers recent 180 graden van mening veranderd. Terwijl een maand geleden nog duidelijk de voorkeur werd gegeven aan defensieve aandelen, lijken de beleggers op dit moment bang te zijn om iets van de beursrally te missen.

Bank of America rekent op de laatste opwaartse golf

Op de bovenstaande staafgrafiek is te zien dat de klanten van Bank of America de afgelopen vier weken massaal gedraaid zijn naar de meer cyclische aandelen zoals retail en technologie. Hartnett is van mening dat de beleggers op dit moment voornamelijk de toekomst bekijken door een ‘roze bril’. Ze zijn bang om iets van deze beursrally te missen en stappen daarom blind in risicovolle aandelen. Hierdoor neemt de vraag naar aandelen toe en zal de prijs ongetwijfeld de lucht in gaan. Hartnett verwacht dat deze toegenomen vraag zal leiden tot een laatste opwaartse golf. Beleggers stappen immers in zonder rationaal na te denken, en de fundamentele aspecten zullen hoogstwaarschijnlijk onveranderd blijven. In dat geval zal de koerswinstverhouding alleen nog maar harder gaan oplopen. En dat is voor de lange termijn niet bepaald gunstig te noemen.