Volgend weekend zal het een jaar geleden zijn dat de S&P 500 een nieuw record neerzette, 2,130.82 punten. Maar er is echter geen reden tot wanhoop want de S&P 500 staat, ondanks de recent hoge volatiliteit, nauwelijks 2,8% onder zijn topniveau. Dat de index slechts zo weinig is teruggevallen, is volgens Bestoke Investment Group een reden om optimistisch te zijn. Het feit dat de S&P500-index al een tijdje aanmoddert, is een hele aanpassing voor beleggers. Daarvoor waren ze sinds begin 2014 verwend geweest met het ene record na het andere. Maar 21 mei 2015 bleef de index hangen op het hoogste slotniveau tot nu toe, 2.130,82 punten.

Komt vaak voor

Een jaar zonder nieuw record is niet echt uitzonderlijk. De grafiek hieronder toont aan hoeveel keer er sinds 1929 precies een jaar is voorbijgegaan zonder record. Sinds 1929 zijn er 20 dergelijke periodes geweest. De laatste keer dat dit gebeurde was van oktober 2007 tot oktober 2009. Toen zaten er precies 733 kalenderdagen tussen het ene en het andere record. Om de langste periode terug te vinden moeten we teruggaan naar het eind van de jaren ’30 en begin de jaren ’40 (1,457 dagen).

Optimistisch

De bevindingen uit de cijferreeksen van vroeger, toen iets gelijkaardig gebeurde, zijn volgens Bestoke Investment Group bemoedigend. “Afgaande op de cijfers is de kans groot dat de S&P 500 door het vorige record breekt en fors hoger gaat.” In de 20 keer dat er meer dan 365 dagen geen nieuw record werd vastgelegd, gebeurde het acht keer dat de S&P precies 1 jaar na het vorige record op een verlies stond van minder dan 10% (zie tweede kolom). En opvallend is dat in zes van de acht gevallen de index een jaar later op winst stond en in vier ervan was de winst zelfs meer dan 20%. Zoals je kan zien in de tweede kolom van de tabel is de daling van 2,8% de tweede kleinste terugval van alle keren er 365 dagen geen record meer werd geboekt. Enkel in 1995 was het verlies kleiner en een jaar later stond de S&P500 34,5% hoger. De prestatie van de index, na de initiële 365 dagen zonder record, zijn te zien in de laatste vier kolommen van de tabel: een maand na die 365 dagen, drie maanden, zes maanden en een jaar. In de derde kolom van de tabel ziet u trouwens wanneer er een nieuw record werd neergezet en dus de periode waarin de S&P 500 op droog zat, ten einde is gekomen. In de vierde kolom ziet u hoeveel dagen dat precies heeft geduurd.