In 1964 kocht Warren Buffett een textielbedrijf dat in de problemen zat genaamd Berkshire Hathaway. Later zou Buffett onthullen dat dit de grootste vergissing uit zijn carrière is geweest, Berkshire Hathaway bleek een ‘value trap’ te zijn. En het ziet er naar uit dat Buffett die fout nog eens opnieuw gaat maken. Buffett kocht Berkshire Hathaway omdat hij dacht dat het bedrijf veel meer waard was en dat het management er in zou slagen een succesvolle turnaround te realiseren. Jaar na jaar bleef Buffett geloven in een ommekeer en hij investeerde meer en meer in het bedrijf. Uiteindelijk verkocht hij het bedrijf in 1985 en gaf hij in zijn jaarlijkse brief aan de aandeelhouders toe dat hij dat al veel eerder had moeten doen. Buffett, de meester van value investing, was zelf in een echte ‘value trap’ gelopen. Hij verloor veel geld en vooral veel tijd. Michael Covel, van The Daily Reckoning, vraagt zich dan ook af of Buffett deze fout niet opnieuw maakt met zijn aankopen van IBM. IBM is momenteel de 4^e grootste holding in de portefeuille van Berkshire Hathaway. Buffett denkt nog steeds dat het Amerikaanse technologiebedrijf een koopje is. Ondertussen daalde de beurskoers van IBM van $200 tot ongeveer $145, een daling van 29%. IBM noteert nu lager dan op het moment dat Buffett IBM begon te kopen in 2011. IBM is volgens Michael Covel een nieuwe ‘value trap’.

Je verliest niet alleen geld … maar ook tijd

Covel zegt dat veel bedrijven goedkoop zijn voor een reden. De reden is dikwijls de oorzaak dat deze bedrijven lange tijd goedkoop blijven. Ondertussen loop je veel tijd en geld mis omdat je dat geld niet kan investeren in een andere belegging die wel geld kan opbrengen. In de meeste gevallen blijft de beurskoers dalen of je moet heel lang wachten vooraleer je terug winst maakt. In het geval van IBM zou je al 5 jaar op verlies staan wanneer je het voorbeeld van Warren Buffett gevolgd had. En niet iedereen heeft het geduld of de financiële capaciteit om Buffett te blijven volgen en bij te kopen. Olie is nog zo’n voorbeeld. Wie dacht dat olie goedkoop was na de halvering van $100 naar $50 staat vandaag ook nog steeds op verlies. Kopen wanneer de prijzen dalen is volgens Michael Covel enkel interessant wanneer je meer geld hebt dan God en eeuwig blijft leven.