Een nieuw horrorscenario onder de Europese banken kan binnenkort het oude continent voor de 2^e keer in 5 jaar op zijn kop zetten. Met de vluchtelingencrisis en de Brexit staat het Europese project al op wankele benen, een nieuwe bankencrisis kan mogelijk de genadeslag betekenen.

Europese bankaandelen daalden 2 dagen op rij na de bekendmaking van de stress tests. Deze stress tests waren in feite opnieuw een grote show om het vertrouwen te herstellen, net als elk jaar. Maar deze keer trappen de beleggers er niet meer in. Banken als Dexia, Fortis, Bankia en Novo Banco slaagden in het verleden ook voor de stress tests van de ECB om niet veel later kopje onder te gaan. Dit jaar werden Griekse en Portugese banken zelfs uitgesloten van de testen omdat de ECB wist dat de resultaten erbarmelijk zouden zijn. Om de tests nog meer te ‘manipuleren’ werden realistische scenario’s zoals negatieve rentevoeten en de gevolgen van de Brexit NIET mee opgenomen. Dit jaar kwam enkel de fel geplaagde Italiaanse bank, Monte dei Paschi, met een negatief Tier 1 kapitaal als gebuisde bank uit de test. Maar toevallig werd er net een reddingspakket voor de bank op poten gezet.

Eenmalige redding – wat met de andere banken?

Voor de details van het reddingspakket kan je terecht op Zerohedge. In het kort komt het hier op neer: Monte dei Paschi krijgt een kapitaalverhoging van €5 miljard en de portefeuille met slechte leningen, naar schatting ter waarde van €50 miljard, worden ondergebracht in een aparte bank. Deze slechte leningen worden ‘gesteund’ door bankgaranties van de Italiaanse overheid. De kapitaalverhoging komt er door een consortium van banken. €1,6 miljard komt er uit het reddingsfonds voor banken. Daar blijft nu nog €1 miljard over. De rest komt dus van banken die zelf amper voldoende kapitaal hebben. Hoewel dit scenario voor Monte dei Paschi in eerste instantie een goede oplossing lijkt, zijn analisten het erover eens dat dit een eenmalige redding was. Andere banken kunnen nooit aan dezelfde voorwaarden gered worden.

UniCredit en Deutsche Bank

Monte dei Paschi was misschien het meest dringende, maar Italiaanse banken bezitten zo’n €360 miljard aan slechte leningen. Hoe gaat men de andere banken redden? De financiële markten geloven er alvast niet veel in. Zo daalde Italië ’s grootste bank, UniCredit, afgelopen maandag nog 9%. En ook de beurskoers van de grootste bank van Europa, Deutsche Bank, en volgens het IMF een van de systeembanken die niet ‘mogen’ omvallen, blijft nieuwe dieptepunten opzoeken na deze stress tests.