De afgelopen maanden hebben heel wat analisten verkondigd dat de aandelenkoersen voornamelijk stegen omdat er simpelweg geen alternatief voorhanden was. De spaarrente beweegt op een historisch laag dieptepunt en als gevolg daarvan stroomt steeds meer kapitaal richting de markt. MarketWatch laat door middel van een onderzoek weten dat een lage rente niet gepaard hoeft te gaan met stijgende beurskoersen. Daarbij heeft de beurswebsite het verschil tussen de ‘Earnings Yield’ en de ‘Government Bond Yield’ onderzocht. Op dit moment bedraagt de Earnings Yield 4,1%. Deze indicator is de tegenpool van de bekende Price to Earnings Ratio en laat zien hoeveel er verdiend wordt aan elke dollar die geïnvesteerd wordt. De rente op de 10-jaars Amerikaanse staatsobligatie bedraagt op dit moment 1,6%. Er is dus sprake van een verschil tussen beide componenten van 2,5 procentpunt.

Aandelenmarkten kunnen flink gaan teleurstellen

Als we ons richten op de bovenstaande staafgrafiek dan kunnen we zien dat er weinig reden tot optimisme is. Gemiddeld gezien wist de S&P 500 index tegenvallend te presteren op het moment dat er een verschil tussen beide componenten aanwezig was van tussen de 0 en 5 procentpunt. MarketWatch benadrukt dat het er wellicht op lijkt dat er geen andere alternatieven zijn voor ons spaargeld, maar dat hoeft niet direct te leiden tot stijgende beurskoersen. Zeker op het moment dat beleggers angstig worden, kiezen ze er vaak voor om de aandelenmarkten de rug toe te keren. En daar kan een lage rente weinig aan veranderen.