In de financiële wereld is het Griekenland dat het nieuws domineert. Maar er zijn steeds meer beleggingsstrategen die iets verder kijken dan Griekenland en nog steeds vertrouwen hebben in de Europese aandelenmarkt. Een Griekse tragedie zal op korte termijn invloed hebben op de markten, maar op lange termijn is een default niet bepalend voor het lot van de eurozone, zo stellen steeds meer analisten. Ook Credit Suisse sluit zich aan in het kamp van Europa-positievelingen. De bank voorspelt dat de Europese aandelenmarkten weer een rally kunnen laten zien. In een researchnote van de bank wordt duidelijk dat Credit Suisse positief blijft op Europa met een overweight-advies. De strategen schreven dat de waarderingen nu minder ‘uitgerekt’ lijken dan een paar maanden terug. Dit komt onder andere omdat de economische indicatoren nu positieve signalen laten zien en de slechte seizoensgebonden beursmaanden in Europa voorbij zijn. Daarbij wordt Griekenland omschreven als een ‘hobbel’ op de weg. Credit Suisse: ‘In onze optiek leidt een Grexit niet direct tot een systeemrisico in Europa. We schatten de kans op een Grexit nu op ongeveer 5 tot 10%. De kans dat een exit zal zorgen voor een systeemrisico, wordt geschat op 1/3e’. Maar, zover hoeft het volgens de Zwitserse bank niet eens te komen. De analisten schatten de kans op een korte termijn-deal namelijk in op 75%. ‘De meeste opiniepeilingen laten zien dat de Grieken graag in de euro willen blijven. Het overgrote deel, 70 tot 80% van de Grieken, geeft hieraan de voorkeur. Het is cruciaal om in te zien dat Syriza is gekozen om de besparingsmaatregelen te stoppen, niet om het land uit de euro te laten stappen’. Massieve upside Credit Suisse is niet de eerste bank die het herstelpotentieel van de eurozone inziet. Zo was Bank of America net iets eerder met een positief rapport. De bank verwacht dat het herstelpotentieel enorm kan zijn, als een deal wordt gemaakt. Zelfs als het wel fout loopt met Griekenland, verwachten de analisten van Bank of America maar een beperkte downside. De ECB zal volgens de bank optreden en het risico op verspreiding limiteren. Hierdoor is de kans op downside erg beperkt, maar het opwaarts potentieel heel erg groot. De analisten van Credit Suisse zijn in het bijzonder positief op de Italiaanse markt. Daarbij kunnen Italiaanse banken helemaal een positieve outperformance laten zien tegenover de andere sectoren. Meer over Griekenland? Klik dan hier.