De biersector is een sector die nog altijd volop in beweging is hoewel er al een consolidatie op grote schaal heeft plaatsgevonden. Wereldwijd domineren een paar grote spelers de markt hoewel er ook een steeds ruimere plaats is weggelegd voor bedrijfjes die zogenoemde ambachtelijke bieren brouwen. Maar de grote spelers zetten tot tegenbericht nog steeds de markt naar hun hand. Eén van die grote spelers is het Nederlandse Heineken, hoewel het relatieve gewicht van deze brouwer in het wereldgebeuren wat kleiner is geworden. Nochtans blijft Heineken een speler waar terdege rekening mee gehouden moet worden.

Heineken ziet de omzet stijgen

Vorige week kwam de brouwer nog eens met goed nieuws. Heineken boekte opnieuw organische volumegroei in 1Q14 en dat was volgens het team van KBC Securities een feit dat wel even in het zonnetje mocht gezet worden. De volumes in 1Q14 kwamen dicht in de buurt van de voorspellingen uit en dat is natuurlijk altijd mooi meegenomen. In 1Q14 steeg de groei van de verkochte biervolumes organisch met 1.3 procent tot 42.1 miljoen, hoewel het team van KBC Securities op 41.9 miljoen had gerekend, de consensus lag op 42.4 miljoen. Er was dus slechts gerekend op een groei van resp. met 0.9 en 1.2 procent. Geen grote verrassing maar toch. Geografisch was er volgende spreiding: Africa & the Middle East: +8.7% organically tot 6.9 miljoen hl, The Americas: +2.6% organically tot 12.7 miljoen hl, Asia Pacific: vlakke organische groei met 5.2m hl, CEE: -5.1% organisch tot 9.0 miljoen hl en tenslotte Western Europe: +2.1% organisch tot 8.3 miljoen hl. Na een moeilijk 2013 met een daling van de organische verkochte biervolumes met 2.7 procent slaagde Heineken er opnieuw in met groei aan te knopen. Het team van KBC Securities handhaaft een Accumulate rating met een 58 euro Target Price. Met een EV/REBITDA14e of 9.1x is het aandeel nog steeds aantrekkelijk gewaardeerd. Word een betere belegger – Download de gratis Trading Gids