J.P. Morgan Chase & Co. JPM is een van de stock picks die naar voren geschoven wordt door Tim Piechowski van Alpine Capital Research. De 1ste vraag is uiteraard of we in de huidige fase van de haussemarkt aandelen uit de bankensector in de portefeuille moeten hebben. Daarom is het alleszins interessant om de prestatie van JP Morgan Chase even te bekijken. Dit jaar is de koers van dit aandeel wat blijven ‘hangen’, de koers is achtergebleven op de S&P 500. Maar vorig jaar presteerde JP Morgan Chase wel goed. Met een 37 procent hogere koers presteerde het aandeel boven gemiddeld. Prestaties uit het verleden bieden echter geen garanties naar de toekomst toe. Uiteraard is JP Morgan Chase een trouwe betaler van een dividend. Dat dividend bedraagt nu 40 dollarcent per kwartaal. Daardoor bedraagt de yield bijna 3 procent wat volgens Tim Piechowski alleszins de moeite meer dan waard is. Hij ziet de koers op korte termijn oplopen tot 60 dollar of zelfs iets meer. Maar hoe zit het met de huidige waardering?
Goede kansen voor J.P. Morgan Chase
J.P. Morgan wordt nu verhandeld aan 8.9 keer de consensus 2015 EPS estimate van 6.04 dollar. Dat is de op 1 na laagste forward P/E ratio bij de large-cap U.S. banken. De consensus 2014 EPS estimate bedraagt 5.43 dollar. Alleen Citigroup Inc. C is goedkoper, met een 8.5 keer de consensus 2015 EPS van 5.50 dollar per aandeel. Het jaar 2013 was een moeilijk jaar voor J.P. Morgan Chase, de bank moest verschillende schikkingen treffen die massa’s geld hebben gekost. Zo was er onder andere een 17.5 miljard dollar regeling met verschillende overheden en investeerders omtrent mortgage backed securities. Dergelijke regelingen wegen natuurlijk zwaar door op de bedrijfsresultaten. J.P. Morgan CFO Marriane Lake verklaarde dat de bank mikt op een on tangible common equity (ROTCE) range van 15 tot 16 procent. Zonder rekening te houden met bovenstaande regelingen zou die ROTCE al 15 procent hebben bedraagt, maar de eenmalige items hebben die verlaagd tot 11 procent wat volgens Lake duidelijk te laag is. Ontdek de kansen voor de bankensector – Download de gratis Trading Gids