De chart van PepsiCo gaf een aanhoudende stijging te zien, totdat de correctie in de eerste helft van oktober de pret kwam drukken. Inmiddels is de uptrend in gevaar, zij het nog niet helemaal gebroken. Wanneer de koers zich herpakt, kunnen traders met dit aandeel nog een mooie slag slaan. ABN Amro is van plan de schatting voor de fair value van PepsiCo van 89 dollar licht te verhogen. Dit doen de analisten van de bank naar aanleiding van de derdekwartaalcijfers. Ondanks deze verhoging lijkt het aandeel rond de huidige niveaus nog altijd overgewaardeerd. Het segment Frito-Lay Noord-Amerika heeft opnieuw lage enkelcijferige volumegroei gerealiseerd. Dit vinden de mensen van ABN Amro alleszins bemoedigend. Het segment was goed voor 20% van de omzet. Naast de volumegroei hielpen de oplopende prijs en de mix van het arrangement de zwakke volumes in de Noord Amerikaanse markt voor koolzuurhoudende dranken te compenseren.

PepsiCo in de gaten houden!

De omzet in ontwikkelde en opkomende markten klom met 8%. Het groeitempo was daarmee gelijk aan dat van het voorgaande kwartaal. Alles bij elkaar groeide Pepsi boven de streep met 3% in het derde kwartaal (exclusief het negatieve valuta-effect). Sinds de start van het jaar steeg dit zelfs met 3,5%. Dit is in lijn met de verwachtingen van ABN Amro. Ook komt het overeen met het doel op lange termijn van het management om midden-enkelcijferige groei te realiseren.   De winstgevendheid van Pepsi was beter dan de analisten van de bank verwacht hadden. Hierdoor kan het bedrijf de groeiverwachtingen voor de winst per aandeel verhogen met 1 procentpunt. Waarmee de verwachte groei uitkomt op 9%, zonder valuta-effecten. Dit overtreft licht de verwachtingen. ABN Amro is van plan de schattingen voor 2014 te verhogen. Toch geloven de analisten van de bank dat op de lange termijn de groeiverwachtingen van de winst per aandeel van ongeveer 9% per jaar de potentie van verdere marge-uitbreiding en verdere inkoop van eigen aandelen goed weergeven. Het management handhaaft de outlook voor de vrije kasstroom voor dit jaar van 7 miljard dollar. Dit impliceert een kleine verandering in de onderliggende fundamentals. ABN Amro verwacht dat de kapitaaluitgaven, als percentage van de omzet, gelijk moeten blijven. Dit suggereert een voortdurende robuuste vrije kasstroom. De Nederlandse bank heeft slechts een houden advies, maar we sluiten niet uit dat de koers zich sneller dan verwacht zal herstellen. Blijf op de hoogte van alles wat er leeft in de tradingwereld door hier te klikken