De lage olieprijs is niet alleen funest voor een beetje inflatie – waar iedere centrale bankier naarstig naar op zoek is – maar ook rampzalig voor veel banken. Als er niet snel verandering gaat komen, kan de lage olieprijs resulteren in een complete ravage van de financiële sector. Terwijl het gros van de financiële media schrijven over de dalende olieprijs en de negatieve impact op oliebedrijven, ontstaat nu een veel groter probleem. De partijen die oliebedrijven hebben gefinancierd met flinke schulden, moeten vroeg of laat gaan afschrijven. Banken zijn dan ook druk bezig met het afschrijven van olieleningen. Bovendien wordt er extra geld gereserveerd, nu veel olieproducenten de schulden niet meer kunnen terugbetalen, aldus the New York Times in een bericht.

Energiesector drukt op balans

U leest er nog niet veel over, maar dat gaat binnenkort wel komen. Banken zullen namelijk veel meer gaan moeten afboeken. De eerste signalen zijn al zichtbaar. Afgelopen dinsdag maakte Bank of America bijvoorbeeld bekend dat de voorzieningen voor kredietverliezen zijn toegenomen met 264 miljoen dollar in het vierde kwartaal van 2015. Dit komt puur door de malaise in de energiesector. Natuurlijk is Bank of America niet de enige bank die de energiesector heeft gefinancierd. Ook Citigroup, Wells Fargo en JP Morgan Chase meldden al dat de olieverliezen negatief uitwerken op de vierdekwartaalresultaten.

Problemen stapelen zich op

Wie eens naar onderstaande grafiek kijkt, weet dat de problemen voor de bancaire sector alleen maar groter gaan worden. In het vierde kwartaal werden namelijk flinke verliezen geleden. En toen stond de olieprijs nog 50% hoger.

Hoewel veel analisten nog niet verwachten dat de lage olieprijs er voor zal zorgen dat de reserves van banken in de problemen komen, verwachten ze wel dat het ergste nog moet komen. Banken hebben nu al de kredietlijnen naar olieproducenten aangetrokken. Sommige bedrijven krijgen al helemaal geen krediet meer, omdat wordt gevreesd voor faillissement, zo stellen advocaten en energie-consultants tegenover de NYT.

Short sellers

Het is dan ook niet gek dat veel handelaren shortposities opbouwen in banken met veel schulden aan de oliesector. Niet alleen grootbanken, maar vooral de wat kleinere banken in regio’s met veel olie zijn slachtoffer geworden van shortsell-manie. Dat vooral regionale banken nu worden afgestraft, is logisch: sommige banken hebben tot wel 1/5e van hun uitstaande schulden in de energiesector zitten. En iedereen kan wel raden wat er gebeurt als energiebedrijven – door de lage olieprijs – hun schulden niet meer kunnen afbetalen. Wordt vervolgd. Abonnees van het TA-rapport moeten dit weekend zeker opletten, want we gaan uitpakken met een special voor nieuwe shortkandidaten.