In de biersector is de consolidatiegolf bijna achter de rug, waarbij uiteindelijk alleen maar enkele grote spelers zullen overblijven op de pilsmarkt. Maar daarnaast is er natuurlijk ook nog de markt voor speciale bieren, die steeds meer aandacht opeist. Sommige brouwerd zijn ook al volop bezig om andere markten te verkennen. Dat is onder meer het geval met SABMiller. Door een dubbele operatie in Afrika versterkte SABMiller onlangs de banden met softdrinkgigant Coca-Cola in deze groeiregio door de distributiekracht van deze laatste te koppelen aan het uitstekende management en hogere winstmarges van de brouwer. Ten eerste verkoopt de brouwer voor 260 miljoen USD in cash een 20-tal softdrinkmerken (waaronder het bekende Appletiser) in een aantal Afrikaanse landen aan Coca-Cola om concurrentie tussen beide partners te vermijden.

SABMiller verdient een koopadvies

In een tweede en veel grotere operatie wordt met Coca-Cola Beverages Africa (CCBA) via een bundeling van activiteiten de grootste bottelaar van Afrika boven de doopvont gehouden met als eigenaars SABMiller zelf (57%), Coca-Cola Sabco (32%) en Coca Cola (11%). Voor SABMiller die de nieuwe groep volledig in de resultaten zal consolideren, is het een elegante manier om beter in te spelen op de sterke groeivooruitzichten voor softdrinks in Afrika. Het zou Rudy De Groodt van BNP Paribas bovendien niet verwonderen indien SABMiller eveneens de banden versterkt met zijn andere Afrikaanse partner Castel. Binnen de topbrouwers blijft SABMiller dankzij de grootste blootstelling aan de groeilanden de speler met het sterkste organisch groeiprofiel, vooral gedreven door Latijns-Amerika en Afrika. Bovendien blijft de groep de ideale overnameprooi voor AB InBev (eindfase M&A binnen de sector). Rudy De Groodt blijft koper van het aandeel met een onveranderd koersdoel van 3900 pence (7% vrij kasstroomrendement voor 2016) op een stand-alone waarderingsbasis (bij overname is 4400-4500 pence mogelijk). Het aandeel biedt met andere woorden nog potentieel, ook voor traders. Klik hier om te weten welke tradingaandelen nog op ons favoriete lijstje staan