Goed nieuws voor beleggers in goud: je moet dit jaar maar twee factoren in het oog houden om te weten of de koers van goud nog eens gaat stijgen of niet. 2015 was het derde opeenvolgende jaar dat de goudprijs in het rood eindigde. Komt er dit jaar een vier op een rij of een trendbreuk? Veel zal afhangen van de Amerikaanse dollar, gestuurd door het beleid van de Federal Reserve. Een andere belangrijke factor om in het oog te houden is inflatie, gestuurd door de olieprijs. Een stijgende Amerikaanse dollar zonder inflatie is een worst case scenario voor de goudprijs en resulteert onvermijdelijk in een nieuw verlies jaar. In de meeste andere scenario’s is de kans groot dat er nieuwe groene scheuten ontstaan op de goudmarkt.
De eerste renteverhoging door de Federal Reserve in negen jaar zorgde ervoor dat de goudprijs bodemde op een voorlopig dieptepunt in 5,5 jaar. De snelheid en de kracht van de rentecyclus zal bepalen of de Amerikaanse dollar in 2016 nog sterker kan worden of niet. Traditioneel gezien piekt de Amerikaanse dollar rond de eerste renteverhoging. De meeste grootbanken zien echter nog een opwaarts potentieel van 5% à 10% voor de greenback.
Goud wacht op inflatie (en olie)
Een hogere dollar moet niet per se gevolgd worden door een lagere goudprijs. Veel zal afhangen van de reden waarom de Federal Reserve de rente verhoogt. Wanneer de stijgende rente gebeurt op basis van aantrekkende inflatie, dan kan dit zelfs een positief effect hebben op het gele edelmetaal. De olieprijs speelt een belangrijke rol bij inflatie. In 2016 worden de prijzen vergeleken met het rampjaar 2015. Wanneer de olieprijs dit jaar hoger staat ten opzichte van een jaar geleden, heeft dit een positief effect op inflatie.
Gezien de huidige ontwikkelingen op de financiële markten is er nog niet veel reden om euforisch te worden voor een hogere goudprijs en 2016. De meeste analisten verwachten dan ook pas een stijging in de tweede helft van het jaar. Toch zou een daling beperkt kunnen blijven tot $1.000 – $1.050 omdat het edelmetaal zich steeds meer gedraagt als een grondstof. De lagere goudprijs zorgt ervoor dat er steeds minder gemijnd wordt waardoor het aanbod daalt. Dit moet een buffer leggen totdat de sterren weer op één lijn staan voor een opwaartse trend.
