Het tweede kwartaal van 2014 is inmiddels al flink opgeschoten en inmiddels is duidelijk dat het succesverhaal van vorig jaar niet meteen herhaald zal worden. Januari was een beursmaand om zo snel mogelijk te vergeten en alles wijst er op dat er nog meer slecht nieuws op komst zal zijn. Van een daverende start was dit jaar dus geen sprake, en de moeilijke maanden mei en juni moeten nog komen. Hierbij de opmerking dat de eerste dagen van januari moeizaam verliepen. Het verleden wees uit dat een slechte start van het jaar richtinggevend kan worden voor de rest van het jaar. De veiligheidsgordels mogen dus vastgemaakt worden. Wordt 2014 inderdaad het jaar van de grote omslag op de beurzen? Het is nog te vroeg om al zo’n conclusie te trekken, maar alles wijst er op dat de komende maanden met horten en stoten zullen verlopen. Twee factoren roepen op tot omzichtigheid en de eerste van die factoren is natuurlijk de Fed.

Omslag op de beurzen lijkt aanstaande

De Amerikaanse centrale bank is begonnen met taperen onder Ben Bernanke en alles wijst er op dat Janet Yellen de politiek van haar voorganger gewoon zal verder zetten. De reacties op dat taperen waren aanvankelijk relatief bescheiden, maar stilaan groeit toch het gevoel van onbehagen dat bij de investeerders heerst. De kans is niet onbestaande dat de Fed op een bepaald moment op de rem zal moeten gaan staan, al was het maar om de rust op de markten te doen terugkeren. Daardoor zou het scenario van het beëindigen van het taperen ergens in de tweede helft van dit jaar doorkruist worden. Een tweede belangrijke factor is de evolutie van de bedrijfsresultaten. De Amerikaanse economie herstelt weliswaar maar veel overtuigingskracht gaat van die beweging niet uit. Dat zou kunnen betekenen dat de bedrijfsresultaten in H2 verzwakken wat onvermijdelijk tot druk op de beurskoersen zal geven. Bescherm uw vermogen in onzekere tijden – Download de GOUDGIDS